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2007 年注册会计师《财务成本管理》
考前模拟(一)参考答案及解析
一、单项选项择题
1.[ 答案 ] B
[ 解析 ] 营运资金融资政策包括配合型、 激进型和稳健型三种。
在激进型政策下, 临时负债大于临时流动资产, 它不仅解决临时性流
动资产的资金需求, 还要解决部分永久性资产的资金需求, 本题在生
产经营旺季临时负债 =1200-900=300 万元。临时性流动资产 200 万元。
2.[ 答案 ] D
因为满足可持续增长的相关条件,所以股利增长率为 10%
0.5 ×(1+10%)
R= +10%=11.38%
40
3. [ 答案 ] A
[ 解析 ] 可转换债券给予债券持有人以优惠的价格转换公司股
票的好处 , 故而其利率低于同一条件下的不可转换债券的利率 , 降低
了筹资成本。
4. [ 答案 ] C
[ 解析 ] 期权出售人不一定拥有标的资产 , 期权是可以“卖空”
的。期权购买人也不一定真的想购买标的资产。因此,期权到期时双
方不一定进行标的物的实物交割,而只需按价差补足价款即可。
5. [ 答案 ] C
[ 解析 ] 标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量条件
下的标准成本。 成本中心不需要作出价格决策、 产量决策或产品结构
决策。固定成本中的可控成本属于标准成本中心的可控成本。
6. [ 答案 ] C
[ 解析 ] 杠杆贡献率=(净经营资产利润率-净利息率)×净财
务杠杆,从公式可以看出净经营资产利润与净利息率等额变动不会影
响杠杆贡献率。
7. [ 答案 ] A
利润变动率÷单价变动率= 2
单价变动率=(- 100%)÷2=-50%
8. [ 答案 ] B
[ 解析 ] 闲置能量差异是指实际工时未达到标准能量而形成的
差异,其计算公式为: 固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预
算-实际工时×固定制造费用标准分配率。
9. [ 答案 ] D
[ 解析 ] 市盈率模型最适合连续盈利,并且β值接近于 1 的企
业;市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、 净资产为正值的企业;
收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成
本率趋同的传统行业的企业。
10. [ 答案 ] D
[ 解析 ] 本题的考点是各种划分完工和在产品成本计算方法的
适用范围。
二、 多项选择题
1、[ 答案 ] AB
[ 解析 ] 营运资本为正数, 表明长期资本的数额大于长期资
产,超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大,财务状况越稳
定。但只有当流动负债为 0 时,全部流动资产都由营运资本提供资金
来源,则企业没有任何偿债压力。
2、[ 答案 ] ABC D
[ 解析 ] 利用贴现现金流量法确定目标企业价值时, 贴现率
的确定是指考虑了投资风险后, 并购方要求的最低必要报酬率; 也就
是并购投资的资金成本, 需要说明的是这里的资本成本是指并购方投
资于目标企业的资本的边际成本。
3、[ 答案 ] ABC D
[ 解析 ] 营业现金毛流量=税后经营利润+折旧与摊销=
1000×(1-40%)+1
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