第四章财务分析4知识讲稿.ppt

第四章 财务分析 ;第四章 财务分析;　　财务分析是通过对财务 报表有关项目进行对比，以 揭示公司财务状况的一种方 法。;财务分析的基本程序;财务分析的分类;以经验数据为标准 以历史数据为标准 以同行业数据为标准 以本公司预定数据为标准 ;第四章 财务分析;　 　;偿债能力分析;偿债能力分析;影响企业偿债能力的表外因素 1、增加偿债能力的因素： 可动用的银行贷款额度； 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 2、减少偿债能力的因素 经常的经营性租赁 对外担保 或有负??; 2. 分项财务分析;获利能力分析;获利能力分析;获利能力分析;;(1)收回当期应收账款若干，将会( )A.增加流动比率 C.不改变流动比率B.降低流动比率 D.不改变速动比率E.不改变营运资金;(3)偿还应付帐款若干，将会( )A.增加流动比率，不影响速动比率B.增加速动比率，不影响流动比率C.增加流动比率，也增加速动比率D.降低流动比率，也降低速动比率;（5）下列各项会使企业实际变现能力大于财务报表所反映的能力的是（ ） A 很快变现的存货 B 未决的诉讼 C 为别的企业提供担保 D 未使用的银行贷款额度 （6）从股东的角度看，在全部资本利润率高于借款利息率，负债比率是越小越好，否则反之。（ ） ;（7）当权益乘数为1.25时，资产负债率为多少？; 2. 分项财务分析;营运能力分析;某公司2000年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元，年初年末应收账款余额分别为200万元与400万元，年初年末存货余额分别为260万元与600万元。 1.计算应收账款周转天数2.计算2000年存货周转天数 3、判断对企业来说，应加快存货周转，存货周转次数越高越好。;例：某公司流动资产由速动资产与存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。 要求：1.计算年末流动负债余额 2.计算年末存货余额 3.计算本年销售成本 4.假定年营业收入净额为960万元，应收账款以外的速动资产忽略不计，计算应收账款周转期。;项目;练习：某公司财务报表中部分资料如下： 假设该公司长期资产只有固定资产，应收账款余额为净额。 货币资金：150000元　　 固定资产：425250元 销售收入：1500000元　 净利润：　75000元 保守速动比率：2　　　　流动比率：3 应收账款周转天数：40天 要求计算： （1）应收账款平均余额　　　（2）流动负债 （3）流动资产　　　　　　　（4）总资产 （5）资产净利率;参考答案： （1）应收账款周转天数 ＝应收账款平均余额×360/赊销收入净额 应收账款平均余额＝40×1500000÷360 ＝166667（元） （2）保守速动比率＝（货币资金＋应收账款）/流动负债 　　 流动负债＝（150000＋166667）/2 ＝158334(元);（3）流动资产＝流动比率×流动负债 　　　　　 ＝3×158334＝475002（元） （4）总资产＝流动资产＋长期资产 　　　　　 ＝475002＋425250 　　　　　 ＝900252（元） （5）资产净利率＝净利润/总资产 　　　　　　　 ＝75000/900252 　　　　　　　 ＝8.33% ; 2. 分项财务分析;发展能力分析;发展能力分析;第四章 财务分析; 3. 综合财务分析;;股东权益报酬率;杜邦分析体系的作用 1、解释指标变动的原因和趋势，为采取措施指明方向。 例：假设ABC公司第二年权益报酬率下降了， 有关数据如下： ; 权益报酬率=资产报酬率×权益乘数 第一年 14.93% 7.39% × 2.02　　　 第二年 12.12% 6% × 2.02 通过分解可看出，权益报酬率的下降不在于资本结构（权益乘数没变），而是资产利用或成本控制发生了问题，造成资产报酬率下降。这种分解可在任何层次上进行，如可对资产报酬率进一步分解为： 资产报酬率=销售净利率×资产周转率 第一年 7.39% 4.53% × 1.6304　 第二年 6%