西南证券--当代明诚：非公开事项获批,财务压力有所缓解.pdf

[Table_StockInfo] 2019 年07 月06 日 买入 （维持） 证券研究报告•公司动态跟踪报告 当前价：11.66 元 当代明诚（600136）传媒 目标价：——元（6 个月） 非公开事项获批，财务压力有所缓解 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  事件：公司发布公告，非公开发行股票事项获证监会审核通过。 分析师：刘言 [Table_Author]  非公开事项顺利落地，财务压力有望得到缓解。2019 年7 月5 日，证监会审核 执业证号：S1250515070002 通过了公司非公开发行A 股股票事项。公司计划发行不超过 9744 万股，募集 电话：023 不超过18.7 亿元资金用于收购新英开曼股权。发行对象分别为当代集团、李建 邮箱：liuyan@ 光、喻凌霄和李红欣，认购比例分别为40%、27.5%、22.5%和 10%。 联系人：杭爱 电话：010 2018 年9 月，公司完成对新英体育的收购事项，后者成为公司全资控股子公司。 邮箱：ha@ 此交易总对价为5 亿美金，全部现金支付，对公司产生了一定的财务压力（2018 年财务费用为 3.7 亿元）。此次非公开发行的顺利落地将大大缓解公司财务压 [Table_QuotePic] 相对指数表现 力，利润压制因素有望得到部分解除。 当代明诚 沪深300 33%  公司是领先体育版权运营商和体育营销服务商。公司体育业务实施主体分别为 18% 新英体育、双刃剑体育，是国内乃至全球体育市场重要参与者，不仅成功完成 2018 世界杯赞助权益的销售，也结束拉加代尔27 年垄断拿下2021-2028 年亚 4% 足联赛事全球独家商业权益。目前，公司旗下拥有2018-2022 年欧足联国家队 -10% 系列赛事、2019/2020-2024/2025 赛季西甲联赛全媒体版权、2021-2028 年亚 -24% 足联相关赛事全媒体版权，构筑了非常完善的版权矩阵。我们非常看好公司体 -39% 18/7 18/9 18/11 19/1 19/3 19/5 19/7 育业务发展： 数据来源：聚源数据 1）不久前，中国击败韩国等竞争对手，成功获得2023 亚洲杯的举办权。亚洲 是国际足坛重要的新兴力量，正处于蓬勃发展的快车道，公司享有亚洲足球快 基础数据