国金证券--机械行业研究周报：8月挖掘机销量同比增长近20%超预期,持续推荐工程机械龙头;关注沙特受袭石油减.pdf

2019 年 09 月 15 日 证券研究报告 高端装备制造与新材料研究中心 机械行业研究 买入 （维持评级 ） 行业周报 ) 市场数据(人民币） 8 月挖掘机销量同比增长近20%超预期，持续 市场优化平均市盈率 18.90 国金机械指数 2566.88 推荐工程机械龙头；关注沙特受袭石油减产 沪深300 指数 3972.38 上证指数 3031.24 投资建议 深证成指 9919.80  本月重点推荐：三一重工、杰瑞股份、先导智能 中小板综指 9399.25  核心组合：三一重工、杰瑞股份、先导智能、北方华创、晶盛机电、锐科激 光、中联重科、徐工机械、安徽合力、内蒙一机 2784  上周报告：【恒立液压点评】投资设立印度子公司，加速全球化布局。 2639  核心观点：8 月挖机销量同比增长近 20%，叠加降准/基建托底，继续看好 2494 工程机械、油服龙头 2349 2204 （1）工程机械：8 月挖机增速再次持续走强。根据工程机械工业协会统 2059 计，8 月挖掘机销量 1.38 万台，同比增长 19.5%，其中国内 1.16 万台，同 1914 比增长 14.5% ；出口销量 2200 台。2019 年 1-8 月，挖掘机累计销量达 4 4 4 4 1 1 1 1 9 2 3 6 16.34 万台，创历史同期高水平，相比去年同期约14.3 万台，增长14.3%。 0 1 0 0 8 8 9 9 1 1 1 1 其中8 月单月大中小挖销量分别增长6%、7%和21% （中挖20-30t）。 9 月6 号，央行宣布9 月 16 日全面下调金融机构存款准备金0.5pct， 国金行业 沪深300 将释放约 9000 亿资金，逆周期调节加码将托底基建需求；工程机械龙头业 绩亮眼，我们测算三一重工全年业绩超 110 亿元（同比增长 80%以上）， 相关报告 中联重科、徐工机械 2019-2021 年业绩弹性较大。推荐三一重工、恒立液 1. 《中报整体下滑但本体板块增长，反映国 压、中联重科、徐工机械。 产本体竞争力提升- 国金机器...》，2019.9.8 （2）油服：沙特遭无人机袭击石油将减产！中国暂停从委内瑞拉进口石 2. 《机械军工周报- 降准、基建托底：持续推 油，能源安全进一步受重视。油服行业有望从杰瑞股份业绩“一枝独秀”到 荐工程机械龙头 杰普特科...》，2019.9.8 “百花齐放”，继续推荐龙头杰瑞股份 （中报净利润5 亿，增长169%）。 3. 《机械军工周报：工程机械龙头中报业绩 靓丽；锂电设备2020 年重...》，2019.9.1 （3）成长板块：继续看好光伏/锂电/半导体设备、激光器等 5. 《2020 年重回高增长，行业