国金证券--公募基金量化产品跟踪月报：2019年第9期.pdf

2019 年 9 月 9 日 证券研究报告 金融产品研究中心 公募基金量化产品跟踪月报 基金投资策略报告 2019 年第 9 期 量化投资已成为当下基市的研究和投资热点，国内量化投资市场经历起步阶段 后，逐渐步入发展的快车道。为全面覆盖国内公募量化型基金投研领域，我们推 出了《公募基金量化产品跟踪月报》，其覆盖范围包括被动指数型基金、指数增 王聃聃 分析师 SAC 执业编号：S1130511030029 强型基金、量化选股型基金和对冲策略型基金四个大类。在每个大类下，我们对 (8610 wangdd@ 各基金类型进行详细的分类汇总，针对不同基金适用的绩效评估指标进行深入研 杨越 联系人 究，挖掘其投资价值，为投资者提供尽可能详尽和深入的量化型基金投研报告参 (8621 考。作为量化产品首篇跟踪报告，我们详细列示了各类产品及相应策略，后续我 yang_yue@ 们将更加关注于行业和产品的发展变化和投资机会。 月度基础市场及量化型基金业绩回顾 •8月上证综指、上证50、沪深300指数跌幅较大，其收益率分别为-1.58%、-1.38%和-0.93%，中小板指、创业板指涨幅 领先，其收益率分别为1.53%和2.58%。8月Wind公募基金主要指数整体上涨，中国基金总指数收益率1.14%，股票型基 金总指数收益率0.75%，混合型基金总指数收益率2.09%。 •从市场整体交易情况来看，8月两市A股月度总成交额为9.83万亿元，较上月上升7.78%；主要指数波动率及换手率较上 月均有所上升。从期货市场表现来看，IF和 IH期货下跌，而IC期货上涨，三大期货的表现整体弱于指数；基差方面， 基础市场回顾 截止8月31日，IF、IH、IC的当月合约分别贴水-0.21%、-0.43%、-0.57%。 •从行业表现来看，8月各申万一级行业跌多涨少，食品饮料、医药生物和国防军工行业涨幅领先，而房地产、钢铁和建 筑装饰行业跌幅较大。从风格指数来看，成长类风格指数表现优于价值类风格指数；大盘指数表现优于中、小盘指数。 具体来看，大盘成长、小盘成长指数分别上涨1.54%、0.42%，大盘价值和中盘价值指数分别下跌-4.01%、-4.04%，风 格指数分化较大。 •量化型基金成立情况：8月新成立量化型基金共27只，合计募资79.54亿元。新成立的量化型基金主要为被动指数型基金， 共计20只，募资76.07亿元；新成立指数增强型基金5只，量化选股型基金2只。募集规模较大的基金为博时中证500ETF、 量化型基金发 嘉实沪深300红利低波动ETF、建信沪深300红利ETF基金。 行及成立情况 •量化型基金发行情况： 目前正在发行的量化型基金共33只 （不同份额分开计算产品数量），其中31只被动指数型基金， 2只量化选股型基金。发行的基金类型主要为被动指数型基金中的Smart Beta 类基金和宽基指数类基金。 •量化型基金规模概览：截至2019年8月31日，国