利息的计算与利率的分类.ppt

一、货币的时间价值 ? 指当前持有一定数量的货币（如 1 元）比 未来获得的等量货币具有更高的价值。 ? 货币之所以具有时间价值，是因为： – 货币可用于投资，获取利息，从而在将来拥 有更多的货币量 – 货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间 改变 – 未来的预期收入具有不确定性 ? 货币时间价值的计算有 单利和复利 两种 1 二、单利和复利 ? 单利：本金计息，利息不计息。 ? 例 1 ：本金 10000 元，利息率 10% ，期限 3 年，则 3 年后的本息和为： 10000 ×（ 1 ＋ 10% × 3 ）＝ 13000 元 2 单利和复利 ? 复利：不仅本金计息，利息也计息。俗称 “利滾利” 年 期初金额 （本金） 利息 期末金额 1 10000 1000 11000 2 11000 1100 12100 3 12100 1210 13310 3 复利计算 ? 例 2 ：假设年利率为 10 ％ ? 如果你现在将 1 元钱存入银行，一年后你会获得 1.1 元（＝ 1 ×（ 1 ＋ 10 ％）） ? 若存二年的话，二年后你将得到 1.21 元（＝ 1 × （ 1 ＋ 10 ％）×（ 1 ＋ 10 ％）） ? 1+(0.1+0.1)+0.1 × 0.1=1.21 4 本金 单利 复利 复利计算 例 3 ：投资 100 元，利率为每年 10 ％， 终值 为 一年后： 100 × 1.1 ＝ 110 5 121 1 . 1 100 1 . 1 1 . 1 100 2 ? ? ? ? ? 二年后 ： n 年后 ： ... 100 × 1.1 × … × 1.1 ＝ 100 × 1.1 n 复利计算公式 设： PV ： 现值 FV n ： n 期期末的 终值 i ：单一期间的利（息）率 n ：计算利息的期间数 6 ? ? n n i PV FV ? ? ? 1 则： 7 复利 72 法 则 以 1% 的复利来 计 息， 经过 72 年以后，你的本金就会 变 成原来的 一倍。例如 5% 年 报 酬率的投 资 工具， 经过约 14 、 4 年（ 72 ÷ 5 ）本 金就 变 成一倍。同理，若是你希望在 10 年内将 50 万 变 成 100 万， 就 应该 找到至少 报 酬率在 7 、 2% 以上的投 资 工具。 三、现值与贴现 ? 终值计算的逆运算就是 现值计算 ， 即 贴现 。 ? 计算现值使得在将来不同时间发生 的现金流可以比较，因而它们可以 被加总。 8 现值计算公式 ? 贴现率 i ：用于计算现值的利率 ? 贴现系数（ DF ）： ? 现值的计算 , 又称为 现金流贴现分析 9 n i DF ? ? ? ) 1 ( ? ? n n i FV PV ? ? 1 现值 现值与贴现的计算 10 ? ? 89 . 752 , 11 05 . 0 1 000 , 15 5 ? ? ? ? ? PV 5 5 , 000 , 15 5 ? ? ? %, n i FV 例 4 ：假设： 那么： 11 请计算： 1 、 100 万资金，在年利率为 6% 并按年复息的条件下求第 4 年年末该笔资金的本利和？ 2 、某租赁公司在年利率为 6% 并按年复息时，为了在第 4 年 末得到 1262 万元，应投入多少钱？ 系列现金流的现值计算 12 例 5 ： 元 元 元 460 , 1 3 FV , 100 , 4 2 , 200 , 2 1 ? ? ? FV FV , % 5 . 9 ? i ， 求 ? ? PV 3 2 095 . 1 460 , 1 095 . 1 100 , 4 095 . 1 200 , 2 ? ? ? PV 58 . 6540 01 . 1112 44 . 3419 13 . 2009 ? ? ? ? 系列现金流的现值计算 13 0 1 2 3 年 2,200 元 4,100 元 1,460 元 2,009.13 元 3,419.44 元 + 1112.01 元 6,540.58 元 14 请计算： 某企业需要向租赁公司租入一套设备，设备价款共计 1 000 000 元，租期 3 年，年利率为 10% ，每年年末偿付租金 400 000 元， 残值省略不计。该设备投产后，每年净现金量如下：第一年， -250 000 ，第二年， 100 000 ，第三年， 220 000 。问该项目是 否具有经济效益？ 分析：如果计算结果为正值，说明租赁项目所得到的报酬率大 于所用的贴现率（ 10% ），项目具有经济效益。反之，无经济 效益。 四、利率的分类 ? 年利、月利和日利 ? 固定利率和浮动利率 ? 短期利率和长期利率 ? 一般利率和优惠利率 ? 市场利率、公定利率与官定利率