货币性质的再认识与货币供给理论的发展.pdfVIP

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2002 1     No.1, 2002 (259 ) Journal of Financial Research General No.259      尹 龙 (,  100037)    :, 。, , , 。, 。 :;; :F820.2  :A  :1002-7246(2002)01-0055-08   , 。 , ,。 ,“”。 一、货币性质:新货币经济学的质疑 ,, 。 ,(“”), ,。, 。 ,, 。,, 。“”, , “”(, 1989)。,, ,。 , , :2001-11-30 :(1966.3-), , , , 。 55 。, , 。 ① ,: 。 , , ② “” 。“”,, ,,。, ,, 。 , ?,“”。 ,“”。“”, “”, 。,。 , “”“”,, 。? “”。 , 。60,(Patinkin on)。 n+1,,“”“ ”,,, 。, , (, 1996)。 , ,(Hahn): ,“”, 。 ,,。“” ,,,, 。“”(Hahn′s Problem)。 ,Grandmont、Laroque、Hellwig , 、。 , (Black,K )、(Fama, E.)、(Hall, R.)、 (Wallace,N.)、, , “ ”。,“”4 : 1.,。 ,, ① “”。“”, 《》, , 2001, P17-48。 ② “”, 《》, , 1992, 3 , P555, P685。 56 。、, (Wallace, 1988)。 2., , 。, 。、 ,(), (Black, 1970,Fama, 1980)。 3., , , (Black, 1970)。,,“”, 。 4.,“”, , , 。 ,, 。80 ,。, 90 , ,。 二、 电子货币及其发行市场 , (), , , 。 ,。, , ———。16 “”,, 。 , ① , 。 , 、、IT , , ,。 ,“”“”。 , 。 C “”, :(S)、 (T)(α): ① 90 , , 1996 IT 。 57 C=S+T+α , , , , , (d ,d ),(S+T)。 s t ,(α)。 E , : (M)(R),(MR); (■Q)(P), (■QP); (β)。: E=MR+■QP+β : U=∫(E -C )d (t) (t) t U0 ,, , 、,; ,U0,, ① “” , ,M ■Q ,,, 。 。 ,、, 。, , , 600 ① , , 。 58 ,, 1/3 1/2 (Hayes, 1996)。, , 、。 , 。,。, , “”, 。 “”,,, “”。, 。, 。

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