渤海证券--2019年4月宏观经济报告：逆周期政策成效渐显,调结构诉求日益提升.pdf

宏 宏观经济分析报告 观 逆周期政策成效渐显，调结构诉求日益提升 研 ――2019 年4 月宏观经济报告 究 分析师：宋亦威 SAC NO：S1150514080001 2019 年4 月30 日 证券分析师  2019 年一季度 GDP 同比增长 6.4%，持平于上一季度，好于市场一致 宋亦威 预期，经济开局良好，逆周期政策成效渐显。从三驾马车看，受衰退式顺 SAC NO: S1150514080001 差走扩影响，净出口对经济贡献由负转正；消费较去年有所回落，但仍是 022 经济增速平稳的主要支撑力量；投资拉动率则回落偏快，主要是受制造业 助理分析师 投资拖累。整体来看，一季度经济开局良好，稳定总需求政策效果尽显， 孟凡迪