董事监事履职应掌握的知识：财务管理篇培训大纲.pdfVIP

《董事监事履职应掌握的知识：财务管理篇》 培训大纲 主讲人：西安交通大学 冯涛 第一讲 董事会投融资决策需要掌握的财务管理知识 一、公司为什么要投融资 1、“筹资渠道广泛”是 代 业制度的本质特征 2、公司投融资决策是董事会的两大工作内容之一 3、公司投融资决策基本 问题： （1）如何得到他人的钱 （2）如何用好他人的钱 二、资本成本：公司管理者头上的“紧箍咒” 1、会计成本 2、经济成本： 三、董事会投融资决策需要掌握财务管理知识 1、财务管理是研究分配公司宝贵资源的学 问，它回到了以下问 题： Mob E-mail ：0292668972@163.com 第 1 页 共 10 页 （1）我们应该怎样做出投资决策 （2）我们应该怎样为投资决策安排融资 （3）管理者所做出的决策对于公司股东及其他利益相关者（管理层、 员工、供应商、顾客、政府、社会）的价值有何影响？ 2、财务管理的特点 （1）是研究应该如何进行决策的学问 （2）不仅仅是财务管理人员才可以涉猎的领域，也是董事、监事 们应关切的工作 3、财务管理的功能进化史 （1）核算型财务 （2）管理型财务 （3）战略型财务 （4）战略型财务 第二讲 公司估值原理 一、公司估值的意义 二、公司价值的内涵 1、资产的内在价值： 2、内在价值的估计 3、估值的实质：主观与客观的结合 第 2 页 共 10 页 4、帐面价值和内在价值的关系 三、影响公司价值的三大因素 1、未来的增长 2、当前的获利能力 3、风险 四、公司估价中关键的财务问题 1、负债率：钱从哪里来？ 2、销售利润率：赚钱的能力有多强？ 3、资产周转率：做生意的本事有多大？ 4、流动性：明天会不会倒闭？ 5、销售收入的增长：未来的增长如何？ 6、经济增加值（EVA） 第三讲 公司投资决策 一、投资决策的特点 1、投资成本的不可逆性 2、投资收益的不确定性 3、投资时机的可选择性 二、投资的要求 1、一致性（consistency）：目标、文化、价值观、行业、专长 第 3 页 共 10 页 2、平衡性（balance）：资金、风险与收益、资源、价值链 3、优势性（advantage）：竞争优势 4、可行性（feasibility）：财务、环境、技术 三、投资决策原则 1、投资回报率必须高于基准收益率（Hurdle Rate） 2、投资胜在业务组合 （1）组合的三层次 A 、 有核心业务（保饭碗） B、相邻市场业务（求发展）：借用核心能力打入相邻市场 C、全新业务（拼机遇）：投资与核心业务完全无关的新业务 （2）关键: A 、开源：做大水池的小鱼 B、在核心业务依然健壮时推出新增长业务 四、投资决策的战略思维：信号灯模型 五、投资新事业的决策原则 第四讲 公司融资决策 一、融资决策的内容 1、直接融资：证券设计，向投资者出售证券 2、间接融资：银行 第 4 页 共 10 页 二、融资决策的实质 1、如何设计和包装融资工具（证券） （1）吸引潜在的客户（债权人和股东） （2）满足公司的资金需求 （3）资本成本尽可能低 2、控制变量 （1）投资者对未来 金流的所有权 （2）投资者参与公司决策的权利 （3）投资者对公司清偿时的资产请求权 三、课堂讨论：融资决策能创造价值吗？ 四、长期融资工具 1、股权资本：普通股 2、债务资本：公司债券 3、混合型资本： A 、优先股 B、可转换债券 4、其他 A 、租赁融资 B、项目融资 C、表外融资