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方正证券——全牌照的区域性券商龙头 方正证券 新股研究 合理价值区间：3.4-4 元 601901 2011-07-26 首创证券研究发展部 投资要点 刘星 行业：金融服务业  方正证券成为立足于“湘浙”地区的区域性券商龙头。公司是 电话：010 “全牌照”证券公司，业务范围不仅涵盖传统业务，还拥有直 邮件：liuxing@ 执业证书：S0110110011143 投、资管、融资融券、期货 IB 业务、期货经纪业务等创新业务 资格。公司的净资本、净资产、收入、净利润指标排名都是行 业中前20。IPO之后，方正证券净资本和净资产与国元证券最