国海证券--国祯环保事件点评：项目再下一城,保障业绩高增长.pdf

2019 年03 月08 日 公司研究 评级：买入 （维持） 研究所 证券分析师： 谭倩 S0350512090002 项目再下一城，保障业绩高增长 0755 证券分析师： 任春阳 S0350517100002 ——国祯环保 （300388 ）事件点评 021 rency@ 最近一年走势 事件： 国祯环保 沪深300 0.2000 0.1000 公司3 月6 日晚发布公告：公司与北京市市政四建设工程有限责任公司 0.0000 组成的联合体中标撮镇镇污水处理厂二期工程，金额1.86 亿元。对此， -0.1000 -0.2000 我们点评如下： -0.3000 -0.4000 -0.5000 投资要点：  项目再下一城，在手订单充足，业绩增长有保障 相对沪深300 表现 表现 1M 3M 12M 此次公司联合北京市政市公司中标的撮镇镇污水处理厂二期工程 国祯环保 31.8 23.1 -5.8 包含新建一座4 万m3/d 污水二级处理、深度处理及污泥处理设施， 沪深300 17.3 19.7 -5.6 改造一期1 万m3/d 污水深度处理及相应污泥处理设施的污水处理 厂，项目金额1.86 亿元，运营期5 年，工期420 天。公司继续展 市场数据 2019-03-07 现出较强的拿单能力，2018 年前三季度新增订单54.81 亿,同比增 当前价格（元） 11.14 长32%，2018 年四季度以来新增界首市黑臭水体治理 PPP 项目 52 周价格区间（元） 7.06 - 13.98 （7.80 亿）、麦王环境新增美国TPCO 订单（1.12 亿）、即墨区农 总市值（百万） 6115.75 村污水治理一期工程（1.18 亿）等项目，公司在手订单充足。公 流通市值（百万） 5996.82 司业绩快报2018 年实现营收40.10 亿元,同比增长52.57%，实现 总股本（万股） 54899.00 归母净利润2.93 亿元,同比增长50.64%，充足的在手订单能保障 流通股（万股） 53831.46 公司未来业绩的高增长。 日均成交额（百万） 51.31 近一月换手（% ） 20.82  定增缓解资金压力，行业融资环境改善利于提升估值 相关报告 2018 年10 月，公司发布非公开发行股票预案：拟向不超过5 名对 《国祯环保（300388 ）2018 业绩预告点评：业 象发行股份募集资金不超过10 亿元，用于小仓房污水处理厂PPP 绩符合预期，定增助力项目加速落地》—— 项目建设，目前证监会已经在反馈意见，募集资金到位后将缓解公 2019-01-25