十五章期权市场一节期权交易的概念 精选文档.pptVIP

? 例 2 卖出封顶利率期权 ? 某公司 3 年前，购买外国政府发行的债券 , 总值为 4 千万美 元 , 期限为 5 年 , 以 6 个月 LIBOR 为标准 , 浮动计息 . 到今年残 留期限仅 2 年 , 该公司觉得从今年起 ,LIBOR 要下降 , 为弥补 利率下降所带来的损失 , 该公司决定卖一笔期限为 2 年 , 数额 为 4 千万美元的封顶利率期权 , 商定利率为 10%, 期权费为 0.5%, 一次收完 . 参照利率为 6 个月 LIBOR, 第一次结算在 6 个月后进行 , 第二次结算在 12 个月后进行 , 第三次结算在 18 个月后进行 . ? 第一次结算 第二次结算 第三次结算 平均值 ? 市场利率 9.5% 9.3% 10.5% 9.77% ? 商定利率 10% 10% 10% ? 期权费率 0.3% 0.3% 0.3% 0.3% ? 付款率 - - -0.