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英国《2000 年金融服务与市场法》评介 (三) 郭洪俊 , 张昕 　 　　《金融服务与市场法》的目的，是建立起一个由成文法规范的 单一金融 管机构，并且重组英 现有的金融 管机制，将对所有类 型的金融机构和业务的 管都纳入其法律框架。其调整对象，可以分 为两类：第一，对特定金融行为的 管，包括“被 管行为”(regulated activities)、“金融推销行为”(financial promotion) 和“市场滥用行 为”(market abuse);第二，对从事金融业务的人的 管，即要求从事“被 管行为” 或“金融推销行为”的人向 FSA 提出申请，只能在 FSA 授 权或法定豁免的情况下，才能从事该类行为。本部分主要从金融行为 的角度入手，分析何种行为构成《金融服务与市场法》调整的“被 管行 为”和“金融推销行为”，及其相应的法律后果。 　　一、被 管行为 　　《金融服务与市场法》(以下简称“FSMA”)第 19 条明确规定，任 何人不得在英国从事或意 图从事“被 管行为”，除非他是授权人士或 豁免人士。FSMA 用专门的章节规范金融机构或个人如何向FSA 提出 申请，获得 FSA 对其从事被 管行为的授权或豁免。例如，该法第三 部分“审批与豁免”和第四部分“同意从事的被 管行为”具体规定了申 请与审批的程序，并授权 FSA 公布具体的规则和指南，以帮助申请人 准备申请文件和评估申请成功的可能性。 　　所谓“被 管行为”，是指在业务经营过程中从事的与某一“特 定投资”(specified investment) 有关的“ 特定行为”(specified activities) (FSMA，第 22 条) 。FSMA 附录二专门列举了何种行为构成被 管行 为。此外，FSA 制订的《金融服务与市场法(被 管行为)指令》(草案)， 进一步细化了对各项被 管行为的认定标准。 　　一项行为构成被 管行为，需要满足三个条件： 　　第一，该行为是行为人在“从事业务经营过程中”所作出的行为。 因此，《金融服务与市场法(被 管行为)指令》(草案)第 37 条提出了一 项“业务例外”(Business Exception)，即某项行为如果不是行为人所从事 的业务经营行为，尽管满足其它两个条件，仍然不属于被 管行为之 列。符合业务经营条件的行为，至少是该行为人持续性或重复性地所 从事的行为。必须强调的是，该项条件并不要求行为人从中获取利益， 而只是要求他从事该行为的时间与频率达到一个限度，可以认定已经 将其作为一项业务经营活动，而非再属于私人活动。该项例外规定的 主要目的，是将大量的私人性金融交易(例如个人买卖股票)或发生在 私人之间的、非持续性或重复性的金融行为排除在 管范围之外(例 如某人偶尔向亲朋好友提供投资建议)，确保 FSA 能将有限的 管资 源集中于将被 管行为作为业务经营的个人或机构。 　　第二，属于一项“特定行为”，不仅包括实际从事该行为，也包 括提议或同意从事该行为。FSMA 附录二列出了特定行为的种类： 　　- 从事投资活动：即以本人或代理人的身份买卖、认购和承销 某种“特定投资” ;如果涉及的“特定投资”是保险合同，则包括履行该合 同。 　　- 安排投资