企业投融资行为的纳税筹划.ppt

第十一章 企业投融资行为的纳税筹划 ? 第一节 企业投融资行为概述 ? 第二节 企业筹资与纳税筹划 ? 第三节 企业投资与纳税筹划 第一节 企业投融资行为概述 ? 融资及融资方式 ? 投资及投资的分类 第二节 企业筹资与纳税筹划 ? 一、企业筹资方式的税务筹划 ? （一）银行借款筹资的税务筹划 ? （二）企业间资金拆借的税务筹划 ? 二、资本结构的纳税筹划 一、企业筹资方式的税务筹划 ? （一）银行借款筹资的税务筹划 ? 银行借款方式主要是指向金融机构（银行）进行融资，其成本主要是利息。银 行的借款利息一般可以在税前列支，从而减少企业的应税所得额。 ? 1 、税法规定 ? （ 1 ）《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（ 中华人民共和国国务院令 第 512 号 ) （ 2008 年 1 月 1 日起施行）第三十八条：企业在生产经营活动中发生的 下列利息支出，准予扣除： ? ①非金融企业向金融企业借款的利息支出、金融企业的各项存款利息支出和同 业拆借利息支出、企业经批准发行债券的利息支出； ? ②非金融企业向非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷 款利率计算的数额的部分。 ? （ 2 ）根据《企业所得税税前扣除办法》 ( 国税发 [2000]84 号 ) 规定，纳税人 ( 企业 ) 为购置、建造和生产性固定资产、无形资产而发生的借款，在有关资产购建期 间发生的借款费用 ( 利息 ) ，应作为资本性支出计入有关资产的成本；有关资产 交付使用后发生的借款 ( 利息 ) ，可在发生当期扣除。 ? 2 、纳税筹划思路 ? 向金融机构贷款，由于只涉及企业与银行 两个主体，企业可以利用在业务联系过程 中与金融机构逐渐建立起来的特殊业务联 系，通过利润的平均分摊，减轻税收负担。 ? （二）企业间资金拆借的税务筹划 ? 1 、税法规定 ? 按照中国现行法规规定，企业之间不允许相互拆借资金，但实际情况是关联企 业之间的资金往来和拆借现象比比皆是，两者之间也难以严格区分。 ? （ 1 ）《企业所得税税前扣除办法》（国税发 [2000]84 号 ）第三十六条规定： 纳税人从关联方取得的借款金额超过其注册资本 50% 的，超过部分的利息支出 不得在税前扣除。 ? （ 2 ）《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（ 中华人民共和国国务院令 第 512 号 ) （ 2008 年 1 月 1 日起施行）第三十八条：企业在生产经营活动中发生的 下列利息支出，准予扣除： ? ①非金融企业向金融企业借款的利息支出、金融企业的各项存款利息支出和同 业拆借利息支出、企业经批准发行债券的利息支出； ? ②非金融企业向非金融企业借款的利息支出，不超过按照金融企业同期同类贷 款利率计算的数额的部分。 ? 2 、纳税筹划思路 ? 企业可以利用关联关系的存在，为企业在税务 筹划方面提供可操作的空间。 ? 资金拆借的关联双方可以通过明确产供销关系， 优化资本结构和内部资源配置，提高资产盈利能 力，保证生产经营的正常进行和快速发展；通过 相互拆借资金，相互担保，及时筹措资金，可以 有效地把握投资机会，降低机会成本；通过充分 利用集团内部的生产资源，可以降低交易成本， 提高上市公司的运营效率，有利于实现集团公司 资本运营目标。 二、资本结构的纳税筹划 ? 企业的资金来源中长期负债与资本的构成关系，通常称 之为资本结构。 ? 企业在进行筹资活动时，要充分考虑税收因素，因为不 同的筹资渠道税收的影响程度是不一样的。 ? 权益资本收益率 ( 税前 )= 息税前投资收益率 + 负债 / 权益资本 × ( 息税前投资收益率－负债成本率 ) ? 只要企业息税前投资收益率高于负债成本率，增加负债 额度，提高负债比重，就会带来权益资本收益水平提高的 效应。但是随着负债比率的提高，企业的财务风险及融资 的风险成本必然相应增加，以至负债的成本水平超过了息 税前投资收益率，权益资本收益率就会随着负债额度、比 例的提高而下降。因此，企业必须确定负债的总规模，将 负债控制在一定的范围内，即负债融资带来的利益抵消由 于负债融资的比重增大所带来的财务风险及融资的风险成 本的增加。 ? （一）税法规定 ? 税法规定，企业借贷的利息支出可以作为成 本费用冲减当期的企业利润，而企业发行股票 所支付的股息却不能计入当期费用，两者之间 的税收待遇差别构成了企业进行纳税筹划的基 础。如果不考虑企业经营的风险，企业通过负 债筹集的资金越多，则应当支付的利息也就越 多，从而应缴纳的所得税款也就越少，每单位 自有资金所能够获取的盈利也就越多。但应该 注意的是，在企业盈利增加的同时，企业经营 的风险也在逐步增大。 ? （二）纳税筹划思路 ? 负债融资的财务杠杆效应主要体现在节税及提高权益 资本收益率 ( 包括税前和