企業管理研究所財務管理期中報告演示教学.ppt

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2020-07-31 发布于天津
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企業管理研究所財務管理期中報告演示教学.ppt

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企業管理研究所財務管理期末報告題目：我國股票型基金最適資產數目之研究授課教授：楊雪蘭博士研究生：李豐安目錄論文簡介文獻探討研究方法實證結果結論與建議論文簡介共同基金已成為民眾創造財富的重要投資工具之一，探究目前國內對於共同基金投資標的最適組合或數目。探討國內股票型共同基金的最適持股數目。建立共同基金最適持股數目模型來找出最適持股區間。使投資組合「績效極大化」及「風險極小化」。避免投資組合過度多角化的問題產生。研究設計緒論文獻探討複迴歸模型時間序列模型實證結果與分析與分析結論與建議研究架構文獻探討共同基金分類之總表文獻探討-共同基金最適持股數目時間作者結論最佳檔數 1952, 1959 Markowitz 藉著增加投資組合的股票可有效降低投資風險 10 1968 Evans and Archer 10 1970 Fisher and Lorie 10 1977 Elton and Gruber 投資組合從1檔增加到10檔時，標準差(風險)可減少51% 15~100 1987 Statman 30~40 1998 De Wit 若由100 檔增加到500 檔可以提高報酬率 2000 Chung 27 2005 Shawky and Smith 481 研究方法研究方法研究變數操作性定義夏普績效指標(S) 持股數目(N1、N2、N2、N4) 風險溢酬(R2、R2) 基金資產總額(S1) 基金風險與市場風險基金年化變異數(VA) 市場年化變異數(VM) 複迴歸模型(一) 績效最佳時最適持股數最適持股數複迴歸模型(二) 風險最小時最適持股數實證結果--複迴歸模型基金績效極大化時之最適持股數目實證結果--複迴歸模型基金風險極小化時之最適持股數目實證結果時間序列模型之OLS最適持股數目實證結果時間序列模型之GARCH最適持股數目