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欣泰电气IPO 财务造假案例分析 欣泰电气IPO 财务造假案例分析 ——揭开隐形入股投行利益链 ——揭开隐形入股投行利益链 一、案例背景 一、案例背景 2016 年 6 月 1 日，欣泰电气公告称，涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案 2016 年 6 月 1 日，欣泰电气公告称，涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案 已由中国证监会调查完毕。 已由中国证监会调查完毕。 2016 年 5 月 31 日，欣泰电气收到了证监会 《行政处罚和市场禁入事先告知 2016 年 5 月 31 日，欣泰电气收到了证监会 《行政处罚和市场禁入事先告知 书》，查明其在申请首次公开发行并上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载。 书》，查明其在申请首次公开发行并上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载。 6 月 8 日，欣泰电气发布公告称，根据 《深圳证券交易所创业板股票上市规则 6 月 8 日，欣泰电气发布公告称，根据 《深圳证券交易所创业板股票上市规则 (2014 年修订)》的规定，预计待公司收到中国证监会的 《行政处罚决定书》及 (2014 年修订)》的规定，预计待公司收到中国证监会的 《行政处罚决定书》及 《市场禁入决定书》并对外公告后，公司股票将于公告次一交易日继续停牌一天， 《市场禁入决定书》并对外公告后，公司股票将于公告次一交易日继续停牌一天， 随后复牌，交易三十个交易日。深圳证券交易所将自公司股票复牌三十个交易日 随后复牌，交易三十个交易日。深圳证券交易所将自公司股票复牌三十个交易日 期限届满后的次一交易日对公司股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出 期限届满后的次一交易日对公司股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出 是否暂停公司股票上市的决定。 是否暂停公司股票上市的决定。 欣泰电气于 2015 年 7 月 14 日便收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违 欣泰电气于 2015 年 7 月 14 日便收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违 反证券法律法规被证监会立案调查。在经过为期近一年的调查后，欣泰电气违规 反证券法律法规被证监会立案调查。在经过为期近一年的调查后，欣泰电气违规 上市的路径也渐渐明晰。 上市的路径也渐渐明晰。 欣泰电气从 2011 年 11 月开始其 IPO 申请，长达数年的造假之旅便就此开 欣泰电气从 2011 年 11 月开始其 IPO 申请，长达数年的造假之旅便就此开 始。截至 2011 年 12 月 30 日，虚构收回应收账款逾 1 亿元，少计提坏账准备 659 始。截至 2011 年 12 月 30 日，虚构收回应收账款逾 1 亿元，少计提坏账准备 659 万元；虚增经营活动产生的现金流净额约 1 亿元；截至 2012 年 12 月 31 日和 万元；虚增经营活动产生的现金流净额约 1 亿元；截至 2012 年 12 月 31 日和 2013 年 6 月 30 日，均虚构数额不菲收回应收账款、少计提坏账，虚增经营活动 2013 年 6 月 30 日，均虚构数额不菲收回应收账款、少计提坏账，虚增经营活动 产生的现金流净额。 产生的现金流净额。 经过不断的造假冲关，欣泰电气终于在 2012 年 7 月 3 日通过创业板发审会 经过不断的造假冲关，欣泰电气终于在 2012 年 7 月 3 日通过创业板发审会 审核，并于 2014 年 1 月 3 日拿到批文，1 月 27 日登陆创业板，发行价格为 16.31 审核，并于 2014 年 1 月 3 日拿到批文，1 月 27 日登陆创业板，发行价格为 16.31 元，募资金额为 2.2 亿元，发行费用为 3734.91 万元，股票自今年 5 月 20 日起 元，募资金额为 2.2 亿元，发行费用为 3734.91 万元，股票自今年 5 月 20 日起 至今停牌。 至今停牌。 而在上市后，其造假行为仍然在持续。证监会查证，欣泰电气 《2014 年半年 而在上市后，其造假行为仍然在持续。证监会查证，欣泰电气 《2014 年半年 度报告》和 《201