东北证券--6月物价数据点评：下半年通胀先抑后扬,滞胀压力将在年底.pdf

[Table_MainInfo] [Table_Invest] [Table_Title] 证券研究报告 发布时间：2019-7-11 证券研究报告 / 宏观数据 下半年通胀先抑后扬，滞胀压力将在年底 ——6 月物价数据点评 报告摘要： [Table_Summary] 6 月CPI 同比2.7% ，增速持平上月，与我们此前测算完全一致。猪肉 水果为6 月CPI 上涨的主要拉动因素。非洲猪瘟带来的产能去化明显， 导致猪肉价格持续上涨，6 月同比 21.1% 。去年苹果等水果减产以及 今年南方阴雨天气因素，水果供给大幅收缩。苹果和梨价格继续上涨 且涨幅较高，推动水果整体价格在6 月继续上升，鲜果CPI 同比大涨 42.7% 。 [Table_Report] 相关报告 预计7 月CPI 仍维持在2.7% 的水平。拉动CPI 正向增长的因素一是猪 肉价格仍在持