看涨期权盈亏分布分解.pptVIP

看涨期权的的盈亏分布 假设2002年9年20日德国马克对美元汇率为100 德国马克=58.88美元。甲认为德国马克对美元 的汇率将上升,因此以每马克0.04美元的期权 费向乙购买一份2002年12月到期、协议价格为 100德国马克-59.00美元的德国马克看涨期权, 每份德国马克期权的规模为125000马克。那么 甲、乙双方的盈亏分布可分为以下几种情况:  看涨期权的的盈亏分布 如果在期权到期时,德国马克汇率等于或低于10N 德国马克=59.00美元,则看涨期权就无价值。买 方的最大亏损为5,000美元(即125000马 0.04美元/马克)。 如果在期权到期时,德国马克汇率升至100德马 =6300美元,买方通过执行期权可赚取5,000美 元,扣掉期权费后,他刚好盈亏平衡 如果在期权到期前,德国马克汇率升到100德国 克=6300美元以上,买方就可实现净盈余。马 越高,买方的净盈余就越多  看涨期权的的盈亏分布 ·看洣期权买者的盈亏分布图如下 盈利 ,利期权费 协议价格 盈亏平衡点 59.00 00 马克汇率 马克汇率 盈亏平衡点 协议价格 期权费 亏损 a)看涨期权多头 (b)看涨期权空头  看跌期权的盈亏分布 盈利 盈利 盈亏平衡点 盈亏平衡点 期校要 期权费 损 损 (a)看跌期权多头 (b)看跌期权空头  平行贷款、背对背贷款 与金融互换 1、平行贷款( Parallel loan):是指 在不同国家的两个母公司分别在国内向 对方公司在本国境内的子公司提供金额 相当的本币贷款,并承诺在指定到期日, 各自归还所借货币