SUE风格显著的基金经理业绩表现稳健.pdfVIP

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2020-08-07 发布于北京
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内容目录一、基金经理指数构建及特征分析 4 1.1 基金经理管理产品规模 4 1.2 基金经理管理产品时间 4 1.3 基金经理近年收益分布 5 1.4 基金经理风格特征 7 二、业绩超预期因子 9 2.1 业绩超预期因子定义 9 2.2 业绩超预期因子计算推导 10 2.3 业绩超预期因子与基金经理指数收益长期正相关 10 三、SUE 风格的基金经理筛选 11 3.1 基金经理风格持续指标 11 3.2 分组回测 12 3.2.1 持续SUE 风格基金经理指数组合构建方法（按因子暴露值分组） 12 3.2.2 分组历史净值表现 12 3.2.3 分组风险收益指标 13 3.3 精选基金经理指数组合回测 14 3.3.1 精选基金经理指数组合构建方法 14 3.3.2 精选基金经理指数组合历史净值表现 14 3.3.3 精选基金经理指数组合风险收益指标 15 四、总结 17 图表目录图1：基金经理管理资金规模分布 4 图2 ：基金经理管理产品时间分布 5 图3 ：基金经理近5 年收益分布 5 图4 ：基金经理近3 年收益分布 6 图5 ：基金经理近1 年收益分布 6 图6 ：基金经理的因子平均暴露值 9 图7 ：基金经理的SUE 因子Rank IC 10 图8 ：大部分基金经理在SUE 因子上的正暴露不持续 11 图9 ：SUE 持续正暴露的基金经理近3 年的收益率平均较高 12 图10：SUE 持续正暴露的基金经理近5 年的收益率平均较高 12 图11：分组回测净值表现 13 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明