IDC行业深度报告之二：行业供需格局研究—— 天花板和成长空间在哪里.pdf

仅供机构投资者使用 证券研究报告|行业深度研究报告 [Table_Date] 2020 年08 月02 日 [Table_Title] IDC行业深度报告之二： 行业供需格局研究—— 天花板和成长空间在哪里 [Table_Title2] 通信行业 评级及分析师信息 [Table_Summary] [Table_IndustryRank] ►人才储备成约束短期供给的关键因素，一线城市能 行业评级： 推荐 耗指标长期面临客观约束，稀缺性凸显 短期来看，能耗指标审批趋向宽松，各IDC运营商积极扩 [Table_Pic] 产。但由于IDC 技术人才供给短期刚性，因此技术人才配备 行业走势图 完善的高质量 IDC 项目仍保有稀缺价值，光环新网、万国数 据等技术人才储备充分的传统 IDC 运营商更为受益。长期来 28% 看，受能耗供需地区分布失衡和一线城市产能结构失衡两大 21% 客观因素影响，一线城市能耗指标稀缺性凸显，在一线地区 13% 保有更多资源储备的光环新网、万国数据和宝信软件等公司 6% 更为受益。 -2% ►短期内大型客户贡献确定性需求，长期看好视频传 -9% 媒企业定制化需求和传统企业私有云需求释放 2019/07 2019/10 2020/01 2020/04 2020/07 短期来看，受互联网产业格局迅速变迁和宏观经济增速放缓 通信 沪深300 影响，中小型互联网客户需求波动较大。公有云和大型互联 网客户贡献确定性需求，与这两类客户深度绑定的数据港、 万国数据等公司更为受益。长期来看，参考海外 IDC龙头公 司客户结构的变迁历程，我们认为在公有云客户持续贡献定 [Table_Author] 分析师：宋辉 制化需求的同时，内容（视频传媒）企业随着业务规模扩 邮箱：songhui@ 张，其定制化 IDC 需求有望迎来高速增长，具备丰富定制化 SAC NO：S1120519080003 项目经验的万国数据、数据港等公司受益。此外，随着我国 信息化进程持续推进，传统企业的私有云需求有望在后期释 研究助理：柳珏廷 放，具备丰富的传统企业项目销售经验的光环新网等公司有 邮箱：liujt@ 望受益。 ►投资建议 SAC NO：S1120119060016 行业供需格局短期以技术人才供给刚性和公有云等大型客户 需求旺盛为主要特征，利好和大型客户合作关系深厚并具有 丰富技术人才储备的传统 IDC