商业融资融券问答和案例分析.pdf

一、 常见问题 1、授信额度是怎么确定的？比如说金融资产是 80 万，可以申请多少授信额度？ 答：客户融资融券的授信额度一般为客户提交的金融资产的 50% 。 例如：客户提交的金融资产为 80 万元 （其中：银行存款10 万元，银行理财产品 20 万元， 证券账户资产 50 万元），此时客户最高可申 40 万元的授信额度。 2 、单笔融资融券合约持有最长期限以及合同期限？ 答：单笔融资融券合约持有的最长期限为 6 个月 (180天)。例如：客户在2010 年 12 月 20 日融资 买入 10 万元市值的万科Ａ，那么在 2011 年 6 月 17 日之前，客户就必须进行还款了结合约， 否则将被强制平仓。 一般来说融资融券客户与证券公司签的合同是 1 年，合同到期前一个月，双方如无异议， 则自动延期1 年。 3、融资融券交易成本有哪些？ 答：除了证券交易的佣金、手续费、印花税等基本交易成本之外，融资融券交易成本还 包括融资利息、融券费用等。 4 、融资利息与融券费用如何计算与收取？ 答：融资利息、融券费用是根据证券公司与客户签订的融资融券合同中的条款约定，按 照日终融资、融券客户实际占用的资金额计收，利随本清，算头不算尾，还款当日不收息。 例如：2011 年 5 月 10 日客户融资买入市值50 万元的股票，现行利率 8.85%/年，日利率 为 0.024583% ，2011 年 6 月 20 日客户还款了结合约，合约期间客户占用资金41 天，故利息 费用为：500000 ×0.024583% ×41 ≈5039.515 元。 5、信用证券账户有哪些交易限制？ 答：客户在信用账户不能融资买入或融券卖出标的证券范围以外的证券，不能转入担保 品范围之外的证券，也不能通过信用证券账户参与新股申购、定向增发、债券回购、预受要 约、LOF 申购及赎回、现金选择权申报、LOF 和债券的跨市场转出以及证券质押。 6、普通账户中的资金和股票可以直接转到信用账户中去吗？ 答：普通账户里的资金与信用账户里的资金不能直接互转，只能先通过银证转账的方式 将资金从普通账户转到银行，然后再从银行转到其信用账户；转出时则先将资金从信用账户 转到银行，再从银行转到其普通账户。 普通账户与信用账户中的担保证券则可以通过交易系统的“担保品划转”指令直接进行 划转。 7、融券卖出股票所得资金可以买其他股票吗？ 答：不能，融券卖出所得资金只能用于买券还券，比如融券卖出 1 万股万科Ａ，10 万元， 这 10 万元只能用于买入万科 A 进行还券，不得用于买入其他股票。 8 、客户获得 100 万的融资额度，需转入多少担保品才能全额使用该额度？客户怎样利用有 限的担保品最大限度地使用额度？ 答：（1）首先要知道客户要转入的担保品的折算率及想融资买入的股票的保证金比例， 假设转担保品为南山铝业（600219）折算率为：70%，想融资买入万科A （000002），保证金 比例为95%。则应转入担保品市值： 100 × 95% ÷ 70% ≈135.8 （万） （2）最大限度地使用额度:把担保品转成现金，然后先用信用额度交易，再用自有资金 交易。假如客户担保品仍为南山铝业（600219），市值为95 万， a、直接用南山铝业作为担保品，此时客户可融资买入万科A 市值为： 95 ×70% ÷95% = 70 （万） b、客户把南山铝业卖出，即担保物成了现金 95 万，此时可融资买入万科 A 市值为：95 ÷95%=100 （万），然后再用自有资金95 万买回南山铝业。 9、证券出现被调出标的证券范围等情况时，投资者如何处理相关融资融券关系？ 答：证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券关系仍然有效，投 资者可以选择在到期日了结相关融资融券关系，也可以根据其与证券公司的约定选择提前了 结融资融券关系。 标的证券暂停交易，未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，证 券公司可以与客户约定顺延融资融券期限，也可以约定了结融资融券关系。 10、投资者信用账户维持担保比例低于规定标准时，证券公司将采取什么措施？