从美国分业混业更迭发展看我国券商混业之路.pdfVIP

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2020-08-07 发布于境外
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从美国分业混业更迭发展看我国券商混业之路.pdf

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HeaderTable_TypeTitle 从美国分业混业更迭发展看我国券商混业之路证券行业深度报告 —— 目录 1. 分业混业螺旋式更迭，美国金融混业模式日臻完善4 1.1. 初期混业模式：银行控股公司制度诞生（1933 年之前）4 1.2. 分业阶段：初衷在于隔离风险（1933-1980 ）5 1.3. 混业管制宽松阶段：分业模式逐渐打破（1980-1999 ）6 1.4. 分业混业并行阶段：金融控股公司登场（1999-2007 ）8 1.5. 全面混业阶段：危机洗礼下日趋完善（1999-2007 ） 11 2. 珠玉在前，混业模式助推美国金融行业做大做强 12 2.1. 混业模式：实现规模经济，强化风控，存进协同与创新12 2.2. 回顾美银收购美林：补强短板，业务模式日趋多元化14 3. 银行系券商短期冲击有限，中长期加速券业变革 15 4. 投资建议 17 5. 风险提示 17 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 HeaderTable_TypeTitle 从美国分业混业更迭发展看我国券商混业之路证券行业深度报告 —— 图表目录图1 ：美国金融业经历“混业-分业-混业”的螺旋上升式的发展4 图2 ：分业经营模式逐渐打破的动因分析7 图3 ：2000-2003 金融控股公司数量变化8 图4 ：2000-2003 金融控股公司资产总额变化8 图5 ：2004 年底美国金融控股公司数量分布9 图6 ：2004 年底美国金融控股公司资产总额分布9 图7 ：2004 年6 月底银行控股公司转换为金融控股公司的比例较低9