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目 录
推动上涨行情的重要因素:全球宽松的货币政策,全球经济缓慢而持续的复
苏,中国深化资本市场改革4
周期行业的配置机会:低估值,盈利修复6
有色:全面看多工业金属铜和贵金属黄金白银6
地产:销售和利润率韧性强,板块估值修复有望持续8
建材:看好玻璃、水泥和玻纤板块 11
一、玻璃:地产竣工大年带来稳健需求,成本低位贡献利润弹性 11
二、水泥:基建/地产需求有保证,看好旺季行情 12
三、玻纤:海外需求改善是拐点核心指标,利润弹性看21 年 13
化工:加速洗牌,强者恒强14
风险提示 16
有关分析师的申明,见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。
2
图表目录
图1 :美日欧央行利率,% 4
图2 :美日欧央行资产总额,本币计价4
图3 :LPR 维持在低位,10 年期国债收益率中枢下行,% 4
图4 :社融数据持续改善,企业股票融资增速提升,% 4
图5 :陆股通年度流入规模,亿元(截至7 月15 日)5
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