保险资金参与金融衍生品新规点评.pdfVIP

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2020-08-07 发布于北京
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保险资金参与金融衍生品新规点评.pdf

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目录一、《交易办法》修订对比 2 二、《股指期货交易规定》修订对比 4 三、《保险资金参与国债期货交易规定》内容细则 6 四、保险资金参与金融衍生品新规对市场的影响 7 免责声明 9 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎 Page 1 研究通讯 7月1 日，银保监会网站发布消息，为支持保险资金参与国债期货交易，有效防范风险，根据《关于商业银行、保险机构参与中国金融期货交易所国债期货交易的公告》的精神，银保监会于近日发布了《保险资金参与国债期货交易规定》（下简称“国债期货交易规定”），并同步修订了《保险资金参与金融衍生产品交易办法》（下简称“交易办法”）和《保险资金参与股指期货交易规定》（下简称“股指期货交易规定”）。一、《交易办法》修订对比 2020年7月1 日发布的《保险资金参与金融衍生产品交易办法》由原来的 36条增加为37条。调整的内容如下表，具体包括以下内容：图1：《保险资金参与金融衍生产品交易办法》主要内容数据来源：广发期货发展研究中心一是明确保险资金运用衍生品的目的，2012年规定的对冲或规避公司整体风险，调整为对冲或规避资产负债错配风险。而且放松了拟买入资产的期限限制，具体期限根据衍生品种另行制定。二是明确了保险公司委托参与和自行参与的要求。保险集团（控股）公司、保险公司自行参与衍生品交易，要求上季度末综合偿付能力充足率不低于150%，上一年资产负债管理能力评估结果不低于85分，而且要求近两年未受到监管机构重大行政处罚。保险集团（控股）公司、保险公司委托保险资产管理机构及其他专业管理机构参与衍生品交易的，要求上季度末综合偿付能力充足率不低于120%，上一年资产负债管理能力评估结果不低于60分。三是细化公司的内部的管理规范。要求根据公司自身的发展战略和总体规划，综合衡量现阶段的风险管理水平、技术系统和专业人员准备情况，审慎评估参与衍生品交易的能力，科学决策参与衍生品交易的广度和深度。四是严控内幕交易等行为。要求保险机构参与衍生品交易，应当根据有关法律法规要求，规范业务运作，不得从事内幕交易、操纵证券及衍生品价格、进行利益输送及其他不正当的交易活动。五是新增保险资金参与衍生品交易的总杠杆率要求。要求同一资产组合持有的衍生品多头合约价值之和不得高于资产组合净值的100%。广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎