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A 股策略聚焦 ｜2020.7.5
目录
低估值板块的短期补涨不会演化成估值大切换，只是未来大切换的预演 1
预计补涨将持续1~2 周，之后市场将重回均衡状态 5
预计3 季度后期起，金融和周期才会成为市场趋势性上涨的主线之一 7
补涨只是预演，把握市场节奏 15
风险因素 15
请务必阅读正文之后的免责条款
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A 股策略聚焦 ｜2020.7.5
插图目录
图1：各行业12 个月动态P/E 1
图2 ：5 月固定资产投资额同比增速回正2
图3 ：5 月限额以上企业消费品零售总额增速回正2
图4 ：5 月出口金额环比上升2
图5 ：6 月PMI 及分项指提升2
图6 ：重卡销量V 型反弹后连续3 月高增长 3
图7 ：6 月乘用车日均销量增速基本回到疫前水平 3
图8 ：5 月商品房销售额同比增速回正 3
图9 ：家电销量同比增速延续反弹趋势 3
图10：6 月30 日~7 月1 日上行开始时，北上资金缺位4
图11：2020 年中报中证800 净利润增速预测 5
图12：2020 年各月A 股解禁股份与对应市值6
图13：海外疫情日新增确诊与累计确诊情况 8
图14：分地区过去7 天新增新冠肺炎病例数 8
图15：美国检测阳性率有所提升 9
图16：“红州”的疫情病例数出现极为明显的反弹 9
图17：当前阶段美国各州重启的状态 9
图18：处于不同情形的州GDP 占全美比例 10
图19：疫情以来佛罗里达州与亚利桑那州居民移动指数统计 11
图20 ：美国民众对特朗普的工作认可度显著下滑 12
图21 ：总统大选拜登民调支持率超特朗普9.2 个百分点 12
图22 ：近期北上资金的交易特征浓厚 13
图23 ：公募基金新发与市场情绪的关系 14
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