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这次全球金融危机中银行并购的案例 分食华尔街 华尔街正遭分食。那么这次金融风暴的尘埃落定、华尔街版图改写后，谁将 是银行业，尤其是高额利润的投行业的领军者？ 随着次贷危机的升级，华尔街狼烟一片。当下各方势力混战，酷似中国秦朝 末年，群雄虎视眈眈，逐鹿中原，瓜分华尔街、欧美和世界金融市场。金融风暴 中，华尔街版图被改写，全球银行业、尤其是高利润投行业的座次将被重新排定。 今年9 月，全球共有12项数额超过 10亿美元的金融并购案例，总数额超过 1255 亿美元，为历史单月份数额之最。这其中有许多政府介入的廉价收购。经济不景 气期间收购方均比较谨慎，不愿出资大肆采购，但是次贷风暴也使得众多金融机 构的股价严重扭曲，创造出投资的天堂。 在美国，除了美联银行被花旗和富国银行争相收购外，美国银行收购全美最 大券商美林集团、摩根大通收购全美最大储蓄银行华盛顿互惠银行（Washington Mutual，下称 “WaMu”）。高盛从巴菲特执掌的伯克希尔 ·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）募资50 亿美元。 在英国，巴克莱银行火速收购了雷曼在美国的投行和资本市场业务，奠定了 其在美国金融市场的地位以及全球投行中的前 10 名地位。英国劳埃德 TSB 银行 （Lloyds TSB）以 222 亿美元收购该国房贷龙头哈利法克斯银行（HBOS），两家银 行合并后将占有英国房贷市场 28％的份额，短期内由于英国房市的低迷而受损， 但垄断地位将带来长远利益，并为今后海外扩张打下基础。英国政府表示，为了 促成这一并购案例，将修改反垄断规定。 在欧洲大陆，比利时、荷兰、卢森堡三国政府将接管富通集团（Fortis），分 别向富通集团在三国的银行分支机构注资约 46 亿、40 亿和 26 亿欧元资金，共 112 亿欧元（约 163 亿美元），三国政府将分别持有富通银行在三国分支机构 49％的股 份。西班牙国际银行将以 6.12 亿英镑（11 亿美元）收购英国抵押贷款银行布拉 德福德—宾利（Bradford Bingley，下称 “BB”）的零售存款业务和分支机构， 加上此前的两项收购，进一步扩大了其在英国零售存款业务。 在亚洲，日本和韩国进入世界投行领域的野心昭然若揭。野村证券收购雷曼 破产后在亚洲、欧洲的业务；日本三菱日联金融集团投资摩根士丹利 90 亿美元， 获得 21％股份。韩国开发银行与雷曼收购谈判的决裂直接导致了雷曼的破产，引 爆了 9 月份后半月的全球金融风暴。 华尔街正遭分食。那么这次金融风暴的尘埃落定、华尔街版图改写后，谁将 是银行业，尤其是高额利润的投行业的领军者？ 10 月 2 日通用电气（GE）同意接受巴菲特执掌的伯克希尔 ·哈撒韦公司 30 亿美元投资换取 GE 永久优先股。同日，GE 决定增发 120 亿美元的股票，上榜的 6 家股票承销商不仅将瓜分数亿美元的佣金，更向全球昭示，他们将是今后全球投 行的主力军：高盛、摩根大通、花旗、美国银行、摩根士丹利、德意志银行。美 国银行获选的原因或许是美林的缘故。承销商中新贵是德意志银行，而明显缺席 的是瑞银和瑞信两家瑞士银行。 投行业务中并购具有保密性，无法竞标；股票承销则是投行间争夺最激烈的 业务。GE 的新股上市是全球一年来第五大数额的股票销售。GE 的股票销售使得股 票承销 “全球市场份额排行榜”发生了变化，摩根大通、高盛的第一、第二名次 序未变，但是德银迅速上升为第八位。 往年全球投行的领头羊基本上是美国的大行，包括独立投行高盛、摩根士丹 利、美林，拥有投行部门的商业银行花旗、摩根大通、美国银行，雷曼、贝尔斯 登倒闭前也在 10 名之内，美国国外的大型投行有三家与这些美国大行相抗衡：德 意志银行、瑞银、瑞信。现在美国银行收购了美林，摩根大通收购了贝尔斯登， 投行业务新版图中的前五名仍将是美国的银行：高盛、摩根大通、美国银行、花 旗、摩根士丹利，而德意志银行、瑞信紧跟其后。瑞银在不断地裁减投行业务， 或许将被挤出前 10 名。巴克莱银行因收购了雷曼在美国的业务，加之其原有一些 资本市场的投行业务，最有可能挤进前 10 名。野村证券收购了雷曼在亚洲和部分 欧洲的业务，也有可能会进入前 10 名，在缺席多年之后重新上榜。其他有资格进 入前 10 名的或许是汇丰银行或者瑞银。 除了投行业务，各大银行现在对商业储蓄银行突然来了兴趣，因为商业储蓄 银行中大量的储蓄可以为其他业务提供充足的资金，尤其是短期救急资金。贝尔 斯登、雷曼便是在市场盛传他们的短期资金