境内居民直接投资境外股市试点的效应分析.doc

境内居民直接投资境外股市试点的效应分析 ????国家外汇管理局于2007年8月20日宣布，在天津开展境内个人直接投资境外证券市场的试点，首次允许所有中国内地公民直接或间接在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，投资于在香港证券交易所公开上市交易的证券品种，购汇规模不受限制。????中国在经常项目顺差过大的情况下，资本账户也呈现出顺差，国际收支不平衡现象突出，加重了国内流动性的过剩，推高了资产价格泡沫。对此，我们一直建议中国通过“政府投出去，企业走出去，个人流出去”的方式鼓励资金流出，减少资本项目顺差。此次宣布对个人投资香港股票市场放行，就是鼓励个人资金流出去的重要一步，对于减少资本