财务分析ch10偿债能力分析1教程教案.ppt

第十章 企业偿债能力分析 三者分析不足： 流动负债结构对短期偿债能力的影响在这三个指标中并没有反映出来，所以评价企业短期偿债能力时，还应结合流动负债的规模、结构进行。 （二）短期偿能力的动态分析 流动比率也好，速动比率也好，是反映现存负债的资产保证程度指标 企业偿还其债务是一个动态过程，其偿债能力也应该是在未来某一时点上的能力。 所以，对企业短期偿债能力的分析还应该从动态方面进行。 （二）短期偿能力的动态分析1．现金流量比率 其中：经营活动现金流量净额的大小反映出企业某一会计期间生产经营活动产生现金的能力，是偿还企业到期债务的基本资金来源。 现金流量比率分析 当该指标≥1时，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还其短期债务 如果该指标＜1，表示企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务，必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。 2．近期支付能力系数 近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式为： 分析：应大于100% 3．速动资产够用天数分析 分析：该指标反映企业速动资产维护企业正常经营开支水平的程度 （4）现金到期债务比率的分析 该指标＞1，表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还当期的短期债务 该指标＜1，表示企业的现金不足以偿还当期到期债务。 5．反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 （1）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析 （2）存货周转率分析 第三节 长期偿债能力分析 一、影响长期偿债能力的因素 二、长期偿债能力指标的计算与分析 盈利能力对长期偿债能力的影响分析 资产规模对长期偿债能力的影响分析 一、影响长期偿债能力的因素 1．企业的盈利能力 2．投资效果 3．权益资金的增长和稳定程度 4．权益资金的实际价值 5．企业经营现金流量 （一）资产规模对长期偿债能力的影响分析 1．资产负债率 2．股东权益比率 3．净资产负债率 4．固定长期适合率 1．资产负债率 资产负债率分析 该指标越大，说明企业的债务负担越重；反之，说明企业的债务负担越轻。 对债权人来说，该比率越低越好 对企业来说则希望该指标大些 如果该指标过高，会影响企业的筹资能力。若超过100%，标明企业已资不抵债，可视为达到破产的警戒线。 2．股东权益比率 股东权益比率分析 该指标越高，说明企业资产中由投资人投资所形成的资产越多，偿还债务的保证越大。 该指标越大，资产负债率越小 债权人对这一比率非常感兴趣 * * 第10章 企业偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 一、偿债能力分析的目的 二、偿债能力分析的内容 偿债能力的内涵 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。 企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。 偿债能力分析的目的——投资者角度 更重视企业的盈利能力，但他们认为企业有一个良好的财务状况，偿债能力强有助于提高企业盈利能力，因此，他们同样会关注企业的偿债能力 偿债能力分析的目的——债权人角度 目的在于做出正确的借贷决策，保证其资金安全 偿债能力分析的目的——企业角度 1．了解企业的财务状况 2．揭示企业所承担的财务风险程度。 3．预测企业筹资前景 4．为企业进行各种理财活动提供重要参考 二、偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 第二节 企业短期偿债能力分析 一、影响短期偿债能力的因素 企业内部因素 企业外部因素 二、短期偿债能力指标的计算与分析 短期偿债能力不强对企业的影响： 资金周转困难影响企业正常的生产经营，降低企业的盈利能力 具体： 无法取得购货折扣 影响材料供应 影响工资发放、失去人才竞争力 企业信誉下降 （一）企业内部因素 1．企业的资产结构； 特别是流动资产结构 2．流动负债的结构 3．企业的融资能力 4．企业的经营现金流量水平 （二）企业外部因素 1．宏观经济形势 2．证券市场的发育与完善程度 3．银行的信贷政策 二、短期偿债能力指标计算与分析 （一）短期偿债能力的静态分析 营运资本、流动比率、速动比率、现金比率 （二）短期偿能力的动态分析 1．现金流量比率分析 2．近期支付能力系数分析 3．速动资产够用天数分析 4．反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 1．营运资本（净营运资本） 营运资本 = 流动资