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（并购重组）积极应对跨国 公司在华并购 摘要 20 世纪 90 年代中期开始，跨国并购增长速度加快，不但在全球范围内形成新一轮的并 购浪潮，而且成为国际直接投资的主要方式。中国融入世界经济步伐的加快将为外商的在华 并购提供了更多的发展机遇，这对提高我国利用外资的水平及质量将产生积极的作用。但我 们也看到外资并购并非是 “免费的午餐”，它也会带来诸如行业垄断、国家安全受到威胁、 国有资产流失及对我国企业发展造成严重威胁等一系列的问题。对此我们必须要保持清醒的 头脑，本文分析了跨国公司在华的并购现状，为我国带来的机遇及我国面临的主要问题，并 在此基础上提出了健全我国企业并购的法律体系、构建以反垄断法为核心的竞争法体系、转 变政府职能和我国企业如何应对外资并购等一系列的措施建议。 关键词：跨国公司外资并购机遇问题对策 Abstract Cross-bordermergersandacquisitionshaveincreasedsincethemiddleperiodof1990s, notonlyformingthenewwaveofmergersandacquisitionsintheworld,butbecomingthemainwa yofforeigndirectinvestment.AsthepaceofChinaincorporatinginternationaleconomicsp eedingup,itwilloffermoreopportunitiesfordevelopmentofthemergersandacquisitionsi nChinaandplayapositiveroleofimprovingthelevelofutilizingtheforeigncapitals.Butw eshouldalsoseethatcross-bordermergersandacquisitionsarenotfreelunch,italsocan bringaseriesofproblemssuchasstate-runassetsloss,athreattonationalsecurityandthe localfirms,etc.Astothiswemustkeepthecoolhead.Thisarticlehasanalysedthecurrentsi tuationofmergeringinChina,theopportunitybroughttoourcountryandtheproblemswhicho urcountrywillface.Italsogivesthesuggestionssuchasperfectingthelegalsystemofmerg ersandthecompetitionpolicywiththecoreofanti-monopolylaw,changinggovernmentfunct ionandhowshouldtheenterprisesfacethechallenges. KeyWords:MultinationalCorporation;Cross-bordermergersandacquisitions;Opportuni ty;Problem;Suggestion 目录 前言……………………………………………………………………………………………1 1 跨国公司在华并购现状………………………………………………………………………2 1.1 跨国公司在华并购的类型和方式……………………………………………………2 1.1.1 跨国公司并购我国非上市公司…………………………………………………2 1.1.2 跨国公司并购我国上市公司……………………………………………………2 1.2 跨国公司在华并购的行业特点………………………………………………………3 1.3 跨国公司在华并购的对象选择………………………………………………………3 1.4 跨国公司在华并购面临的制约因素…………………………………………………3 1.4.1 有关法律法规的建设滞后……………………………………………………3 1.4.2 国有资产评估存在缺陷…………………………………………………………4 1.4.3 企业股份化程度低,产权交易市场不发达……………………………………4 1.4.4 缺乏富有跨国投资经验的中介机构……………………………………………5 2 跨国并购给中国带来的机遇与