第八章远期外汇交易.pptVIP

(1) 该澳大利亚进口商签订进口合同时就支付 10 亿日元，需要以 1 澳元＝ 100.00 日元的即 期汇率向银行支付 10 亿 /100.00=0.1 亿澳元， 即 10,000,000 澳元。 (2) 该澳大利亚进口商等到 3 个月后支付 10 亿日元， 到时以即期汇率： 1 澳元 =80.00 日元计算须向银 行支付 10 亿 /80 ＝ 0.125 亿澳元，即 12,500,000 澳元。这比签订进口合同时支付货款多支付 0.025 亿澳元，即多支付 250 万澳元，这是不采 取保值措施付出的代价。 解题： (3) 该澳大利亚进口商若采取套期保值措施，即 向银行购买 3 月期远期日元 10 亿日元，适用汇 率是 1 澳元＝ 98.00 日元。 3 个月后交割时只需 向 银 行 支 付 1,000,000,000/98 ＝ 10,204,081.63 澳元，就可获得 10 亿日元支付 给日本出口商。这比签订进口合同时支付货款 多支付 204,081.63 澳元（大约 20.41 万澳元）。 这是进口商采取套期保值措施付出的代价，它 相对于不采取保值措施，而等到 3 个月后再即 期购买日元支付货款付出的代价 250 万澳元来 说是微不足道的。 练习 1 ：出口收汇的套期保值 案例： 某瑞士出口商向美国出口一批电脑，价 值 100 万美元， 2 个月后收汇。假定外汇市场行 情如