新三板企业转板财务绩效分析——以三星新材为例.pdf

新三板企业转板财务绩效分析—— 以三星新材为例 摘 要 自2013 年新三板扩容到全国以后，挂牌企业数量迅速增长，随着市场的不断发 展，企业之间的经营效益和资产质量出现严重分化，股转系统通过引入做市商制度， 建立企业分层制度，以及实施竞价交易制度以提高市场交易量，然而收效甚微，当前 的新三板市场无法满足一些优质企业对于资金和市场知名度的需求，因而不少企业产 生了转板意愿。 企业获批转板，代表其经营成果和财务指标得到了资本市场和投资者的认可，但 是企业在成功转板上市后，是否具备稳定经营能力和持续盈利能力值得探究，因此本 文将以第一家成功转板至主板的企业——三星新材作为案例研究对象，分析其前后财 务绩效变动研究转板是否有利于企业的进一步发展。本文从以下几方面对三星新材转 板前后财务绩效进行研究： 首先理清转板分类和转板方式，以企业金融成长周期理论和信号传递理论为转板 提供理论基础；其次结合我国新三板发展现状和转板现状，发现新三板目前存在流动 性不足和融资乏力的问题，以及在当前的资本市场中建立转板机制的重要性；然后在 文章的案例分析部分，详细介绍三星新材转板动机，成本以及转板过程，并运用传统 财务指标分析和其他财务指标分析对三星新材转板前后财务绩效表现进行对比，发现 三星新材在转板后财务绩效表现有所改善，具体表现在盈利能力，偿债能力，成长能 力明显提升,企业融资规模增加，融资成本降低,经济增加值在转板后第二年大幅提升； 最后根据案例再结合当前新三板转板现状对拟转板企业提出建议，并对我国新三板市 场的完善和转板机制的建设提出设想：企业应坚持稳健经营，实现业绩持续增长，并 不断加大研发投资，保持企业在行业内的领先地位；新三板市场应优化新三板分层， 增加投资者和做市商数量，提高市场的流动性以及交易量；建立转板绿色通道，升板 制度和降板制度相结合。 关键词：新三板；转板；财务绩效；三星新材 1 新三板企业转板财务绩效分析—— 以三星新材为例 Abstract Owing to the expansion of the new OTC market to the whole country in 2013, the number of listed companies has increased rapidly. With the continuous development of the market, there has been a serious differentiation in the operating efficiency and asset quality between enterprises. The new OTC market has introduced the market maker system, established the hierarchical system of enterprises, and implemented the bidding Trading system to improve the market transaction volume. However, these measures had little effect. The new OTC market at present cannot meet the needs of some high-quality enterprises for capital and market visibility, so many enterprises have the desire to switch the listing board. If an enterprise is allowed to switch the listing board, that represents its operating results and financial indicators have been recognized by the capital market and investors, but it