投资银行第十三章.pptVIP

第十三章兼并与收购 投资银行在并购中扮 演的是什么角色呢?  基本要求与重点难点: 基本要求:企业并购业务是投资银行的核心业务 之一,被视为投资银行中“财力和智力的高级结 合”,世界上不少投资银行将此业务作为核心业 务。本章要求把握投资银行并购业务的基本运作 内容,初步掌握并购的操作和策略选择 重点和难点 (1)把握收购、合并和兼并之间的联系和区别; (2)并购业务的操作; (3)收购和反收购策略的合理选择与正确运用。  主要内容 并购的定义与种类 并购的动因 、投资银行在并购中充当的角色 四、投资银行的介入途径 ■五、并购操作 六、反收购操作 七、中国证券市场的资产重组与并购  并购的定义与种类 )什么是并购? Merger and Acquisition, MA 兼并( Merger)是指一家公司采取各种形式有偿接受其它公 司产权,使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济 行为。其中包括:承担债务式兼并,购买式兼并,吸收股 份式兼并和控股式兼并。 收购( Acquisition)是兼并中的控股式兼并的形式,一般 是指收购方取得被收购方50%以上的股份从而获得公司 的绝对控股权的兼并方式。有些也将取得30%以上股份 的相对控股权获得称为收购 并购是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控 制权,以增强自身经