公司理财课程课程讲解第08章[精品].pptxVIP

公司理财;主要内容;第一节 期权概述;期权定义;期权合约的内容;期权头寸 ;看涨期权多头的到期日收益图 ;看涨期权空头的到期日收益图 ;看跌期权多头的到期日收益图 ;看跌期权空头的到期日收益图 ;购买看涨期权的到期损益;出售看涨期权的到期损益;期权的内在价值与时间价值;时 间 价 值;标的股票的价格 执行价格 标的股票价格的方差 无风险利率 到期时间;股票价格波动性与期权价值图示;股票价格波动性与期权价值;假设某家公司得到一笔长期贷款，每年应支付的利息为8000元。该公司可以把这笔贷款用于下面两个项目中的一个。这两个项目具有相同的5000元的期望现金流。 ;波动性与期权价值示例（续）;期权价值与影响因素;欧式期权的平价关系 ;到期日两个组合的价值 ;组合A 和B在到期日T的收益完全相同 无套利要求这两个组合在时间t的价值必须相等。即;欧式看涨期权和X份债券的收益 ;欧式看跌期权和股票的收益 ;套利机会分析 ;套利机会分析（续） ;期权定价;期权定价的基本思路;期权定价的三种方法;套期保值的例子;贷款协议其实是你购买的一个证券，那么问题就变为这一证券的定价。 假设该证券价值为p，再花2300元给这位总裁买一份保险。可以得到一年后的支付 P=90292;二项式：一个例子;两个组合;A、B的支付;期权的价值;换一种思路;期权定价的二叉树模型：单期模型;单期模型（续）;S0-mC;