混合所有制改革对锦江酒店集团绩效影响研究.pdfVIP

目录 摘要 I Abstract III 1 绪论 1 1.1 选题背景 1 1.2 研究目的和意义 2 1.2.1 研究目的 2 1.2.2 研究意义 2 1.3 国内外文献综述 2 1.3.1 国外研究综述 2 1.3.2 国内研究综述 4 1.3.3 国内外研究综述 9 1.4 研究内容和研究方法 9 1.4.1 研究内容 9 1.4.2 研究方法 10 1.4.3 技术路线 10 2 概念界定及理论基础 13 2.1 概念界定 13 2.1.1 混合所有制经济 13 2.1.2 混合所有制改革 13 2.1.3 财务绩效 14 2.2 理论基础 14 2.2.1 利益相关者理论 14 2.2.2 公司治理理论 15 2.2.3 产权理论 15 2.2.4 财务绩效评价理论 16 2.3 本章小结 16 3 锦江酒店集团混合所有制改革案例 17 3.1 混改参与主体简介 17 i 3.1.1 锦江酒店集团 17 3.1.2 弘毅私募股权基金概况 18 3.2 锦江酒店混合所有制改革的动因分析 19 3.2.1 受市场环境因素影响 19 3.2.2 受国家政策因素影响 19 3.3 锦江酒店集团混合所有制改革实施情况简介 20 3.4 锦江酒店集团治理结构与股权结构层面混改 21 3.4.1 锦江酒店混合所有制改革后的治理结构变化 21 3.4.2 锦江酒店混合所有制改革后的股权结构变化 21 3.5 混改后锦江酒店组织结构 23 3.6 本章小结 23 4 锦江酒店集团混改的绩效影响研究 25 4.1 短期市场绩效影响研究 25 4.1.1 事件研究法的基本原理 25 4.1.2 确定事件日、窗口期以及估计期 25 4.1.3 计算实际收益率和市场收益率 26 4.1.4 计算日超额收益率和累计超额收益率 26 4.1.5 日超额收益率和累计超额收益率折线图 29 4.2 长期财务绩效影响研究 30 4.2.1 盈利能力分析 31 4.2.2 偿债能力分析 34 4.2.3 营运能力分析 36 4.2.4 发展能力分析 38 4.3 长期综合财务绩效影响研究 40 4.3.1 评价指标的选择 41 4.3.2 KMO 检验与 Bartlett 球形检验 41 4.3.3 因子的提取 42 4.3.4 构建旋转后的因子载荷矩阵 43 4.3.5 计算各因子得分及综合得分 44 4.4 锦江酒店集团混改后结果分析 46 ii 4.4.1 盈利能力受到负面影响 46 4.4.2 偿债能力受到负面影响 46 4.4.3 运营能力处于劣势 46 4.5 本章小结 46 5 研究结论与启示 49 5.1 研究结论 49 5.2 启示 50 5.2.1 调整股权结构 50 5.2.2 优化董事会治理结构