新时代证券--政治局会议点评：改革扩内需,保物价稳定.pdf

2019 年7 月30 日 宏观经济 改革扩内需，保物价稳定 ——政治局会议点评 宏观点评 潘向东（首席经济学家）证书编号：S0280517100001 刘娟秀（分析师）证书编号：S0280517070002 相关报告 邢曙光（联系人）证书编号：S0280118060007 陈韵阳（联系人）证书编号：S0280118040020 宏观报告：强调“改革”，弱化“刺激”  当前经济下行压力加大，要把握长期大势 ——中央政治局会议点评 本次会议和 4 月会议相比强调了“国内经济下行压力加大”“把握长期 2019-4-19 大势，抓住主要矛盾”，所谓长期大势，就是指我国经济下行压力主要是结 构性因素导致的。实际上，2012 年我们就提出了经济“混沌增长”，着重描 述了它的三个特征：其一，经济下降是确定的。其二，经济下降的过程是复 杂的。其三，系统是不稳定的，随时可能面临“黑天鹅”事件的产生。在中 美摩擦背景下，“长期大势”也暗含着，随着中国产业不断升级、经济实力 不断增强，中国和外界的经贸摩擦将是