信达证券--安井食品中报点评：“销地产”模式扩张,抓住弱势市场的增长机遇.pdf

“销地产”模式扩张，抓住弱势市场的增长机遇 证券研究报告 2019 年08 月07 日 公司研究——中报点评 事件：安井食品2019 年8 月6 日发布半年报。1H2019，公司营业收入23.36 亿元，同比增长19.93%；归母净利润1.65 亿， 安井食品 （603345.SH） 同比增长 16.04%；扣非归母净利润为 1.49 亿元，同比增长20.70%；摊薄每股收益 0.73 元。2Q2019 单季，公司营业收入 12.39 亿元，同比增长25.07%；归母净利润1.00 亿元，同比增长 13.85%；扣非归母净利润0.90 亿元，同比增长 18.95%； 买入 增持 持有 卖出 环比增速略有所下滑。1H2019 和2Q2019 ，公司毛利率分别为25.48%和24.70%；净利润率为