中概股回归上市动因及路径选择探析——以药明康德为例.pdfVIP

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2020-08-27 发布于江苏
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中概股回归上市动因及路径选择探析——以药明康德为例.pdf

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目录第1 章引言 1 1.1 研究背景和意义 1 1.1.1 研究背景 1 1.1.2 研究意义 1 1.2 文献综述2 1.2.1 关于公司回归上市动因的研究2 1.2.2 关于分拆上市动因的研究3 1.2.3 关于中概股回归路径选择的研究5 1.2.4 文献述评6 1.3 研究思路和方法6 1.3.1 研究思路6 1.3.2 研究方法7 1.4 研究内容和框架7 第2 章中概股回归上市动因及路径理论概述9 2.1 中概股回归上市概念9 2.1.1 中概股公司含义9 2.1.2 私有化退市含义9 2.1.3 回归上市含义9 2.2 回归上市的路径选择模式及效果 10 2.2.1 IPO 整体上市模式及效果 10 2.2.2 借壳上市模式及效果 11 2.2.3 分拆上市模式及效果 11 2.3 中概股回归上市动因 13 2.3.1 公司整体战略需要进行调整 13 2.3.2 避免遭到做空机构蓄意打击 13 2.3.3 降低海外上市的维护成本 14 2.3.4 中概股在美股市场中的估值过低 15 2.4 中概股回归路径选择的影响因素 16 2.4.1 上市速度 16 2.4.2 战略整合 17 2.4.3 企业资质 18 2.4.4 股权结构 18 I 2.5 中概股回归上市的理论基础 19 2.5.1 优序融资理论 19 2.5.2 信息不对称理论 19 2.5.3 管理层激励理论20 2.5.4 规避管制理论20 第3 章药明康德回归上市案例介绍22 3.1 案例背景及公司概况22 3.1.1 药明康德案例背景22 3.1.2 药明康德公司简介23 3.1.3 药明康德私有化退市25 3.2 药明康德回归上市路径28 3.2.1 选择分拆上市回归路径28 3.2.2 选择不同的上市板块29 3.3 药明康德回归上市过程31 3.3.1 剥离大分子生物药业务，挂牌新三板31 3.3.2 优化股权结构，在香港联交所上市32 3.3.3 接受上市辅导，以IPO 形式回归34 第4 章药明康德回归上市案例分析36 4.1 药明康德回归上市动因分析36 4.1.1 相关政策的支持及国内监管环境的改变36 4.1.2 公司战略调整的需要37 4.1.3 美股市场上市维护成本更高38 4.1.4 公司股价估值远低于国内同行39 4.2 药明康德回归上市路径选择分析40 4.2.1 借壳上市回归受阻，IPO 整体上市难度较大40 4.2.2 业务多元化，分拆上市后更能专注主业经营41 4.2.3 融资需求大，分拆上市能拓宽融资渠道42 4.2.4 股权较集中，分拆上市不会导致控制