知识产权ABS案例研究——以文科一期ABS为例.pdfVIP

目录 1 引言1 1.1 研究背景及意义1 1.1.1 研究背景1 1.1.2 研究意义2 1.2 国内外文献综述3 1.2.1 国外研究现状3 1.2.2 国内研究现状4 1.2.3 国内外研究现状评述6 1.3 研究方法6 1.4 研究可能存在的创新及不足6 1.5 文章基本结构7 2 知识产权证券化相关理论概述9 2.1 知识产权证券化的内涵与意义9 2.1.1 知识产权证券化的含义9 2.1.2 知识产权证券化的意义9 2.1.3 知识产权证券化与其他融资方式的对比11 2.2 知识产权定价方法概述12 2.2.1 成本法12 2.2.2 市场法12 2.2.3 收益法12 2.2.4 实物期权法13 2.3 三叉树模型适用性13 2.4 三叉树模型理论概述14 2.4.1 单步三叉树模型16 2.4.2 多步三叉树模型17 3 文科一期ABS 案例介绍19 3.1 文科租赁公司概况19 3.1.1 文科租赁公司简介19 3.1.2 文科租赁公司经营状况19 3.2 项目交易结构及增级方式20 3.2.1 交易结构20 3.2.2 增级方式20 3.3 文科一期ABS 基础资产定价情况21 3.3.1 未来净收益的确定22 3.3.2 折现率的确定22 I 3.3.3 基础资产定价情况23 3.4 文科一期ABS 和国外知识产权证券化产品的比较23 4 文科一期ABS 案例分析25 4.1 模型参数确定25 4.2 现金流量预测28 4.2.1 预测营业收入增长率28 4.2.2 预测资产的收益29 4.3 用收益法评估资产价值30 4.4 三叉树期权法在文科一期ABS 的应用30 4.4.1 基础三叉树模型的构建30 4.4.2 考虑期权的三叉树模型32 4.5 估值差异比较分析33 4.6 敏感性分析34 4.7 风险及防范措施分析36 4.7.1 承租人提前退租风险防范36 4.7.2 基础资产地区集中度风险防范37 4.7.3 无形资产评估及处置变现风险防范37 4.7.4 现金流波动风险防范38 4.7.5 前五大债务人集中度较高风险防范38 5 启示与展望39 5.1 案例的启示39 5.1.1 以发起人为角度的启示39 5.1.2 以投资者为角度的启示40 5.1.3 以政府部门为角度的启示40 5.2 未来展望42 参考文献43 致谢46 II 摘要 从欧美国家以及日本发展知识产权证券化的经验来看，知识产权证券化作为 无形资产与金融结合的产物，能够有效促进知