长航油运重新上市案例研究.pdfVIP

目 录 1引言1 1.1研究背景和意义1 1.1.1研究背景1 1.1.2研究意义1 1.2文献综述2 1.2.1关于企业重新上市动因相关研究2 1.2.2关于企业重新上市财务绩效相关研究3 1.2.3关于企业重新上市成功的影响因素相关研究4 1.2.4文献述评5 1.3研究思路与方法5 1.3.1研究思路6 1.3.2研究方法6 1.4论文的基本框架6 2 企业重新上市的理论概述9 2.1企业重新上市的概念和特征9 2.1.1重新上市的概念9 2.1.2企业重新上市的特征11 2.2企业重新上市的动因12 2.2.1发挥重新上市的规模经济和协同效应12 2.2.2拓宽上市公司的融资渠道12 2.2.3实现企业战略发展13 2.3影响重新上市的关键因素13 2.3.1退市企业应制定合理的破产重整方案13 2.3.2摆脱巨额债务降低财务成本14 2.3.3退市企业保持原有主营业务及持续经营能力14 2.3.4退市企业应完善内部管理体系15 2.4企业重新上市理论基础15 2.4.1生命周期理论15 2.4.2营运价值论16 2.4.3战略管理理论16 3 长航油运重新上市案例介绍18 3.1长航油运的基本情况18 I 3.1.1长航油运的退市简析18 3.1.2长航油运的经营情况20 3.1.3长航油运的股权结构21 3.1.4长航油运的行业竞争力23 3.2长航油运退市后破产重整过程23 3.2.1企业破产重整时的财务状况23 3.2.2 向法院申请破产重整24 3.2.3企业拟定 “3+1”破产重整方案24 3.2.4重整计划的实施与监督25 3.3长航油运重新上市的动因25 3.3.1为了提升企业的公信力和影响力25 3.3.2为了实现企业自身发展战略25 3.3.3为了获取流通性更强的直接融资通道26 3.3.4 国资委深化国企改革的推动26 3.4长航油运退市后重新上市过程27 3.4.1 制定重新上市计划27 3.4.2 加强企业管理和经营能力28 3.4.3 历时4年达到重新上市条件28 3.4.4 向证监会提交重新上市申请29 3.4.5 通过上交所审核重新上市29 3.5长航油运重新上市的财务绩效分析30 3.5.1偿债能力分析30 3.5.2营运能力分析32 3.5.3盈利能力分析34 4长航油运重新上市成功的关键因素分析36 4.1选择合理破产方案，平衡出资人与债权人权益36 4.1.1破产重整和破产清算36 4.1.2股东权益进行调整，保护出资人的权益37 4.2进行债务清偿，降低资产负债率大幅减少了运营成本38 4.2.1剥离了亏损业务超大型油轮清偿23.7亿债务38 4.2.2有财产担保债权组清偿方案39 4.2.3普通债权组清偿方案39 4.3经营方案调整，去低产能保 “内贸”争 “外贸”40