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第二章时间价值习题 一、 单选题 1下列中能够计量风险程度的是(？B???)。 A、预期值或标准离差 ？B 、标准离差或标准离差率 C预期值或标准离差率 D 、概率或标准离差 2、 在两个方案期望值不同的情况下，标准离差越大的方案，其风险( D )。 A、越大 B 、越小 C 、相等 D 、无法判断 3、 甲项目收益率的期望值为10%，标准差为10%，乙项目收益率的期望值为15%，标准 差为10%，则可以判断(？D )。 由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风险相等 由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小 由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风险小于乙项目 由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目 二、 多选题 1、 在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有( AD) A.标准离差 B.边际成本 C.风险报酬率 D.标准离差率 期望报酬率 2、 下列公式正确的是(ACD。 风险收益率=风险价值系数X标准离差率 风险收益率二风险价值系数X标准离差 投资总收益率二无风险收益率+风险收益率 投资总收益率=无风险收益率+风险价值系数X标准离差率 三、 计算题 4、 某企业有甲、乙两个投资项目，计划投资额均为 1000万元，其收益率的概率分布如下 表所示： 市场状况 发生的概率 甲项目的报酬率 乙项目的报酬率 好 「0.3 20% 30% 一般 0.5 10% 10% 查 0.2 5% -5% 要求： 分别计算甲乙两个项目收益率的期望值。 分别计算甲乙两个项目收益率的标准差。 比较甲乙两个投资项目风险的大小。 如果无风险收益率为 6%甲项目的风险价值系数为 10%计算甲项目投资的总收益 率。 甲项目收益率的期望值=0.3 X 20% + 0.5 X 10% + 0.2 X 5%= 12% 乙项目收益率的期望值=0.3 X 30% + 0.5 X 10% + 0.2 X( - 5%)= 13% 甲项目收益率的标准差=[(20%— 12%) A2X 0.3 +( 10%— 12%) A2X 0.5 +( 5% —12%) A2X 0.2] A1/2 = 5.57% 乙项目收益率的标准差=[(30%— 13%) A2X 0.3 +( 10%— 13%) A2X 0.5 +(— 5% — 13%) A2X 0.2] ai/2 = 12.49% 因为甲乙两个项目的期望值不同，所以应当比较二者的标准离差率进而比较风险的 大小 甲项目的标准离差率=5.57 %/12 % = 0.46 乙项目的标准离差率=12.49 %/13 %= 0.96 因为乙项目的标准离差率大于甲项目的标准离差率，所以乙项目的风险大于甲项目 风险收益率二风险价值系数X标准离差率二 10%X 0.46 = 4.6 % 甲项目投资的总的收益率二无风险收益率+风险收益率二 6%+ 4.6 %= 10.6 %