国盛证券--帝欧家居：工程发力,盈利提升,加速增长.pdf

证券研究报告 | 公司点评 2018 年 08 月28 日 帝欧家居 （002798.SZ ） 工程发力，盈利提升，加速增长 欧神诺收入增长 80%，工程业务放量驱动：上半年欧神诺实现并表，整体 买入 （维持） 营收规模增长 80%，较上年同期加速明显，主要受益于地产工程业务的明 股票信息 显放量。欧神诺借助上市平台优势，一方面受益地产大客户集中度提升，已 有存量大客户如碧桂园、万科、恒大等自身业务量快速增长，另一方面公司 行业 家用轻工 拓展了雅居乐、荣盛、富力等增量客户；同时经销端保持稳健的渠道下沉和 前次评级 买入 扩张，零售端收入亦保持快速增