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{财务管理企业融资}第三方物 流企业仓单质押融资模式及其风 险分析 第三方物流企业仓单质押融资模式与 风险分析 物流活动不仅伴随着资金的活动，而且受到资金流的制约。从某种程度上说， 资金流决定着社会资源的配置效率和经济运行效率。如何突破资金 “瓶颈”，促 进第三方物流企业，特别是中小型第三方物流企业的发展，不仅是物流企业界关 注的焦点，也是金融业热衷的话题。虽然 “现代物流与金融创新”现在来看还是 个比较前瞻的话题，但是市场上已经有了这份期待，一些企业也开始了这方面的 尝试，比如有些企业开展 “融通仓”、 “银行保理”、 “仓单质押”等业务。但是 目前市场上通行的物流融资模式都具有一定的局限性，使物流融资服务并没有能 够被广泛接受，这就给物流融资服务提出了更高的要求，仓单质押融资就是这样 一种全新的物流融资模式。 仓单的概念 仓单是仓库经理人或者仓库公司在收存货主交来的货物时出据给货主的 收据。即是一种货物所有权的凭证。既能证明收到货物，又能作为提货的根 据。仓单不象提单那样可以通过背书流通转让。《合同法》第三百八十七条规 定： “仓单是提取仓储物的凭证。存货人或者仓单持有人在仓单上背书并经保管 人签字或者盖章的，可以转让提取仓储物的权利。”因而仓单持有人将仓单转 让给第三人时，必须办理过户手续，第三人才能取得货物的所有权。 仓单的性质 1 、仓单为有价证券 《合同法》第387 条规定： “仓单是提取仓储物的凭证。存货人或者仓单持 有人在仓单上背书并经保管人签字或者盖章的，可以转让提取仓储物的权利.” 由此可见，仓单能表明存货人或者仓单持有人对仓储物的交付请求权，因而为有 价证券。 2 仓单为要式证券 《合同法》第386 条规定:“仓单须经保管人签名或者盖章，且须具备一定 的法定记载事项。”如所列记载事项缺少则无法律效力。因此仓单为要式证券。 3 、仓单为物权证券 仓单上所载仓储物的移转，必须自移转仓单开始发生所有权转移，故仓单为 物权证券，即谁手持仓单谁就对货物拥有所有权。 4 、仓单为文义证券 所谓文义证券是指证券上权利义务仅依证券的文义记载为依据的证券。仓单 的记载事项决定当事人的权利义务，当事人必须依据仓单上的记载行使权利义务， 故仓单为文义证券。 5 、仓单为自付证券 仓单是由保管人自己填发的，又由自己负担给付义务，因而仓单为自付证券。 仓单生效的条件 1 保管人须在仓单上签字或者盖章 保管人在仓单上签字或者盖章表明保管人对收到存货人交付仓储物的事实 进行确认。保管人未签字或者盖章的仓单说明保管人还没有收到存货人交付的仓 储物，故该仓单不具有法律效力。当保管人为法人时，由其法定代表人或其授权 的代理人签字或者盖章；当保管人为其他经济组织时，由其主要负责人签字或者 盖章；当保管人为个体工商户时，由其经营者签字或者盖章。盖章指加盖保管人 单位公章。签字或者盖章由保管人选择其一即可。 2 仓单须包括一定的法定必要记载事项 依《合同法》第 386 条的规定，仓单的法定必要记载事项共有八项：其中， 存货人的名称或者姓名和住所，仓储物的品种、数量、质量、包装、件数和标记， 储存场所，填发人、填发地和填发日期四项为绝对必要记载事项，不记载则不产 生相应的证券效力。仓储物的损耗标准，储存期间，仓储费，仓储物已经办 理保险的，其保险金额、期间以及保险人的名称四项属于相对必要记载事项， 如当事人不记载则按法律的规定来处理。 仓单质押融资业务 1 、仓单质押融资产生的背景及概念 作为一种新的物流融资模式，仓单质押贷款已越来越引起人们的关注。国内 学者从1997年就开始对仓单质押做学术上的探讨，在商业界最早由中国物资储运 总公司于1999年开展仓单质押业务。仓单质押业务的开展使得中储这个传统的仓 储公司实现了向新型储运公司的成功转型，但是目前第三方物流公司开展这项业 务的却只是凤毛麟角。2006年中储的仓单质押业务收入已达到2098万元，预计其 5年内的仓单质押业务将保持年均100％的增长。可见，国内仓单质押业务需求越 来越多，而且随着企业对此业务的深入了解和银行对此业务重视程度的加深，这 种需求仍会保持稳定的增长。2007年3月16日第十届全国人民代表大会第五次会 议通过了《中华人民共和国物权法》，对仓单出质的登记做了规定，为仓单质押 业务的开展提供了法律保