国信证券--2018年风格演绎再思考：稀缺的ROE、不缺的高成长.pdf

策略研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 投资策略 2018 年风格演绎再思考 2018 年07 月13 日 高ROE 公司2018 年显著表现较好 深度策略 2018年组合涨跌幅（% ） 0% -5% 稀缺的ROE、不缺的高成长 -10% -8% -8% -15% -17% -20% -19% -18%  2018 年A 股市场表现回顾 -20% -25% 2018 年A 股总体表现较差，总量上指数大幅回落，行业结构上看旅游、医药、 ROE 扣非净利