广证恒生咨询--2017年以来投资机构参与新三板定增次数、金额排行榜：谁在持续参与新三板定增？.pdf

证券研究报告 新三板专题报告 谁在持续参与新三板定增？ ——2017 年以来投资机构参与新三板定增次数、金额排行榜 2018 年7 月15 日 陆彬彬（分析师） 电话： 020 邮箱： lubinbin@ 执业编号： A1310518030001 引言 2016 年以来，新三板定增市场的热度持续下降。2016-2018 年，2017 年全年，新三板共完成定向增发 2381 起，低于2016 年全年新三板进行的定向增发2532 起。2018 年上半年，新三板共完成定向增发873 起，不及上年同期的1284 起。尽管定增市场热度下降，但正如广证恒生在2018 年5 月7 日发布的《新三 板“瞪羚”企业现金流分析启示》报告中指出：现金流收紧趋势下，直接融资重要性凸显。对于有融资