新时代证券--宏观经济周度观察第68期：涨价效应趋弱,PMI跌至荣枯线.pdf

2018 年 12 月2 日 宏观经济 涨价效应趋弱，PMI 跌至荣枯线 ——宏观经济周度观察第68 期 宏观定期 潘向东 （首席经济学家） 刘娟秀 （分析师） 陈韵阳 （联系人） 相关报告 证书编号：S0280517100001 liujuanxiu @ 宏观报告：CPI 增速中枢温和抬升，谨防 证书编号：S0280517070002 证书编号：S0280118040020 工业品通缩风险——2019 年通胀展望及  PMI 跌至荣枯线，经济下行压力增大 宏观经济周度观察第67 期 11 月制造业PMI 下行至50% ，为2016 年7 月以来最低，经过我们测算， 2018-11-25 PMI 五个构成指数中，新订单和供货商配送时间是 PMI 的主要拖累项，对 宏观报告：一线和二三线城市房地产投资 11 月PMI 下降0.2 个百分点的贡献率均为58.5%。11 月PMI 显著弱于季节 增速分化——宏观经济周度观察第66 期