西南证券--信贷数据点评：实体融资依然很弱,信用趋势改善尚未出现.pdf

[Table_ReportInfo] 2018 年12 月11 日 证券研究报告•宏观报告 数据点评——信贷数据 实体融资依然很弱，信用趋势改善尚未出现 点评： 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  实体融资继续走弱，表外融资继续大幅萎缩。央行数据显示社融继续走弱，11 分析师：杨业伟 [Table_Author] 月新增社融1.23 万亿，同比少增3948 亿元。虽然当月社融同比少增量较上月 执业证号：S1250517050001 小幅收窄，上月社融同比少增4716 亿元。社融同比跌幅收窄主要依赖ABS 、 电话：010 贷款核销以及债券融资。其中存款类金融机构资产支持证券和贷款核销分别较 邮箱：yyw@ 去年同期多增 909 亿元和 248 亿元，而利率下行带