金融投资基本剖析概述.ppt

第一章金融投资基本分析概述 第一节金融投资分析的重要性 第二节基本分析简介 第三节基本分析的主要内容 第四节基本分析理论流派发展演变  第一节金融投资分析的重要性 、金融投资分析概念 投资者对证券市场所反映的各种信息进 行收集、整理、综合,以了解和预测证券 价格的走势,进而作出相应的投资策略 以降低风险和获取较高的收益  金融投资分析的必要性 ·1、证券大多属于风险资产 ·2、金融投资时一种智慧型投资 3、从事金融投资要量力而行,适可而止  案例:上市公司财务造假不断 投资者需防陷阱 ·随着证券市场机制逐步完善,完全伪造财务数据 的欺诈案件已经很少,但欺骗投资者的招数仍然 存在。为了顺利完成增发、重组等再融资项目, 许多公司在资本市场上采取会计手段在财务报表 上做手脚,手法隐蔽但影响恶劣,让许多期待公 司业绩大增的投资者迎来的却是业绩变脸。 ·上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武,当这 个企业,它要想再融资,它就把业绩充分地释放。 当它没有再融资需求的时候,它就把业绩向下压。 这就是一种操纵,而且是一种明显的操纵。  ·股市财务报表的另一主要虚假手段,就是扮靓 PO招股说明书的业绩。许多公司在|PO之前业绩 光鲜亮丽,O之后却迅速下滑甚至连年亏损的 事例也屡见不鲜。专家表示,监管层和投资者必 须把目光放在公司与整体行业业绩的对比之上, 不能单纯听信公司的一面之辞 ·上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武,因为 有的(企业)它虽然增长,但是行业可能增长了 百分之一百,但实际上企业只增长了百分之二十  针对PO前的业绩注水或者二级市场上的利润大挪移,专 家认为,中小投资者最好不要碰题材股,对不靠谱的信息 最好以静制动。建议重视基本面研究,发掘一些踏实的好 股 ·上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武,我们怎么样来 鉴别它真假,一靠监管,二靠什么呢,靠火眼金睛,靠专 业,只有这两个呢,你才能有效地治理和(提出)对策 你比方说现在中小板、创业板的很多公司,明显的利润是 不可持续的,存在着虚假的、脱离了行业增长的可能的 像我们这种专业机构是完全不可能购买这种股票的。但 是中小投资者完全没有这个时间精力和专业背景来做这个 事情。  金融投资的基本过程 ·1、确定投资目标(风险与收益) 2、进行金融投资分析(基本分析与技术分 析) ·3、组建证券投资组合(多元化) 4、投资组合业绩评估 5、投资组合的修正  三、金融投资分析的步骤 第一步:宏观经济分析和区域行业分析 ·第二步:发行股票的企业进行分析 ·第三步:证券市场分析  四、金融投瓷分析的信息来源 1、政府部门 2、证券交易所 3、上市公司 4、中介结构 5、媒体 6、其他来源  案例:证券分析师 证券分析师( Securities Analyst)是依法取得 证券投资資询执业资格,并在证差经营机构就业 主要就与证券市场相关的各种因素进行研究和分 析,包括证券市场、证券品种的价值及变动趋势 进行研究及预测,并向投资者发布证券研究报告 投资价值报告等,以书面或者口头的方式向投资 大员。案国窪册特许芬析师粉茄GCA) 的考试认为分析师的职业操守、专业水平同等重 要,因而拥有 的职业操守的分析师享有 美誉,如有违 众利益,RCA无条件取消 资格,终身不得再次考试、入会。