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本周螺纹钢钢厂库存大幅上涨 ——钢铁、煤炭行业日报  川财观点 证券研究报告 今日川财金属材料指数报收于3315 点，日环比下跌1.62%。今日螺纹钢价格 所属部门 ।股票研究部 继续回调符合预期，25mm 三级螺纹钢全国均价报4535 元/吨，日环比回落15 报告类别 ।行业日报 元/吨。本周钢材库存数据出炉，螺纹钢钢厂库存增长 17.84 万吨至 181.11 金属材料/钢铁 万吨，社会库存增长0.70 万吨至438.08 万吨。螺纹钢厂库大增显示贸易商 所属行业 । 能源/煤炭 出于当前钢价过高考虑不愿采货，社会库存小幅增长显示目前终端需求相对 报告时间 ।2018/8/30 疲软，旺季需求尚未启动。维持前期看好中长期钢材价格观点不变，供给端 唐山错峰生产、汾渭平原地区钢厂限产进一步促使供给收缩，需求端地产赶 工、基建在建项目加快推进、制造业投资向上共同支撑用钢需求，中长期来 看钢铁供需仍偏紧，钢材价格有望维持高位，钢厂高盈利或可持续至四季度 分析师 末。继续看好基本面稳健、盈利确定性高的钢铁版块，个股方面看好受限产 陈 雳 影响较小的南方钢企，相关标的为三钢闽光（002110）、方大特钢（600507） 证书编号：S1100517060001 和南钢股份（600282）。 010 chenli@ 今日川财能源指数报收于 1477 点，日环比下跌0.60% 。环保高压下焦炭供给收 缩，下游钢厂采购焦炭需求保持旺盛，焦炭价格持续走高。近期市场上贸易商 联系人 货源有所增多，前期囤货的贸易商在焦炭价格达到预期价位后开始出货，但整 体看焦炭市场供需偏紧格局难以发生根本改变，短期内焦炭价格仍将维持高 许惠敏 证书编号：S1100117120001 位。焦煤方面，环保督查影响精煤供给，原本紧缺的低硫焦煤供应更紧，同时 021 环保趋严背景下焦化厂增加对低硫焦煤等优质煤种的采购，供需推动下近期低 xuhuimin@ 硫焦煤涨幅较大。动力煤方面，港口、电厂煤炭库存延续涨势，今日秦岛煤炭 王磊 库存报623 万吨，周环比上升15 万吨；电厂煤炭库存可用天数报22.26 天，周 证书编号：S1100118070008 010 环比上涨2.51 天。当前港口、电厂煤炭库存高企仍是压制煤价的核心原因，综 wanglei@ 合考虑到当前中间环节及终端煤炭库存较高、暑期用电高峰已过，电厂耗煤量 回落、水电替代效应仍存等因素，判断短期内动力煤现货价格难以大幅上涨。  行业动态 川财研究所 品种 单位 价格 日变动 本周变动 本月变动 本年变动 北京 西城区平安里西大街28 号中 钢铁 海国际中心15 楼，100034 螺纹现货 元/