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1 新三板业务简介 场外业务部 2012 年 8 月 2 主要内容 一、场外市场介绍 三、新三板业务承揽操作实务 二、新三板业务介绍 四、关于兴业证券场外业务部 3 一、场外市场介绍 基本概念 市场定位 建设思路 4 场外市场定义 场外市场 即 OTC 市场，又称柜台交易市场或店头市场 ，是指在证 券交易所外进行证券买卖的市场。 场外市场特点 ? 场外交易市场是一个分散的无形市场。 ? 场外交易市场的组织方式采取做市商制。 ? 场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未 能在证券交易所批准上市的股票、债券即资产证券化产品为主。 ? 场外交易市场的管理比证券交易所宽松。 场外市场介绍 —— 基本概念 5 主板市场主要吸纳发展比较成熟、规模 比较大、赢利稳定的企业 创业板主要吸纳成长型创新企业 ，引导风险投资等产业资本进入 企业发展的各个阶段 主要吸纳成长性较高、具有发 展潜力的高新技术非上市股份 有限公司，作为以上板块的孵 化器 。 成熟资本市场的多层次架构 场 内 市 场 场外市场介绍 —— 市场定位 6 主板、中小板市场 主板共有近 1420 家上市公司 中小板共有 610 家左右上市公司 创业板市场： 共有 320 家左右上市公司 以新三板市场为例： 只有 133 家挂牌公司 （ 2012 年 8 月） 我国现阶段资本市场的多层次架构 主 板 中小板 创业板 场外市场 场外市场介绍 —— 市场定位 可见，我国资本市场结构的畸形发展已经非常严重，建立起完善、多元的资 本市场结构任重而道远，场外交易市场的建设则是重中之重，并且刻不容缓 7 ? 为了加强我国多层次资本市场建设，提高证券公司服务实体经济的能 力，监管部门将加快场外市场建设步伐。未来的场外市场将由以下并 行不悖的市场组成 新三板 柜台市场 建立全国统一监管下的场外市场（即扩容后 新三板市场），对应美国的纳斯达克市场 券商自建柜台市场，对应美国的 OTCBB 市场 区域性柜台市场建设 场外市场介绍 —— 建设思路 8 主板、中小板市场主要吸纳发展比较成 熟、规模比较大、赢利稳定的企业 创业板主要吸纳成长型创新企业 ，引导风险投资等产业资本进入 企业发展的各个阶段 主要吸纳成长性较高、具有发展 潜力的高新技术非上市股份有限 公司，作为以上板块的孵化器 我国未来成熟资本市场的多层次架构 通过搭建全国性新三板市场，形成我国的“纳斯达克”，可为高成长、高风 险、高收益的中小企业提供融资平台，为相应投资者提供有效退出机制。 一方面为区域内的企业提供规范 化股权转让平台，另一方面为资 产证券化的产品提供交易通道 场 外 市 场 场 内 市 场 场外市场介绍 —— 建设思路 9 二、新三板业务介绍 基本概念 市场特点 市场功能 市场价值 10 “新三板” 的全称是非上市股份有限公司代办股份报价转让系统 概念 是中国证监会倡导建设的全国性统一监管下的场外市场 是成长初期的创业型高新技术企业板块，将成为主板、中小板 或创业板上市企业的孵化器和蓄水池 性质 专门对注册在国家级高新区内的科技型中小企业提供的资本市 场股权融资及转让平台 对象 新三板业务介绍 —— 基本概念 11 二、市场规模 在中关村试点 6 年来，截止 2012 年 8 月，共有 133 家企业挂牌，总股本 40.9122 亿股 其中： 6 家公司已经完成 IPO 上市，目前近 40 家公司已经符合创业板上 市的财务要求，新三板正逐步成为中小型高新科技企业的”孵化器”与”蓄 水池” 定下增资上：自 2006 年 10 月启动定向增资试点来，截止 2012 年 8 月，共 有 33 家公司完成了 40 次定向增资，募集资金 18.9 亿元，平均每次募资 4725 万元 新三板业务介绍 —— 基本概念 发展历程 一、创立阶段： 2006 年 1 月起，新三板启动，并仅限在北京 中关村高新园区内的企业挂牌 12 2012 年 5 月，北京“全国代办系统工作小组”（俗称“第三交易所”或“北 交所”）正式成立 ―― 新三板扩容工作进入实施准备阶段 ； 2012 年 6 月，《非上市公众公司管理办法》（征求稿）公布 ―― 为新三板扩 容提供法规支持； 2012 年 8 月，证监会相关负责人宣布新三板首批次扩容至 上海张江、武汉东 湖、天津滨海高新区 ―― 新三板开始扩容 新三板业务介绍 —— 基本概念 发展历程 三、扩容历程： 试点 6 年来，为进一步完成多层次资本市场 建设，规范统一发展场外市场，现新三板将逐步分批次扩展 至允许全国各高新区（全国各地市的 88 家国家级高新区）内 的企业挂牌 13 1 、建立全国统一监管下的场外市场（即扩容后的新三板市场） 2 、分批扩大试点范围，首批已明确扩展至上海、武汉、天津