国内著名券商估的值的方法绝密.pptVIP

估值方法 CICC 中国国际金融有限公司 CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION LIMITED 梁耀文cFA 2008年8月  目录 1.估值相关的几个问题 2.估值方法… 3.海外市场情况 GCc 金有限公司  估值相关的几个问题  估值方法的几个误区 由于估值模型是一个数量化的方法,估值结果是客观的 〉好的估值模型加上细致的研究能得岀绝对准确的估值 When the facts change, I change my mindJohn Maynard Keynes 〉越数量化的估值模型,越能得岀精确的估值 〉估值模型的结果比过程重要 GCc 金有限公司  估值的基本原则 金融资产的价值来自于未来能享受的现金流 要估计价值的水平,也要了解价值的来源 knows the price of everything, but the value of nothing, by Oscar Wilde 估值都有不确定性,包括来自于有关的资产及估值模型本身 GCc 金有限公司  与估值非常密切的一些认识 对资产负债表计算的认识 对融资结构的认识 〉对盈利及利润率计算的认识 对风险的认识 GCc 金有限公司  估值以外:市场异常回报( Market anomalies 小盘股(风